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2022 年广济药业调研工作报告 广济药业调研工作报告 事务描述 我们近期参与了公司股东大会，与公司管理层进行了沟通。 事务评论 第一，比较优势明显，产品竞争力强 公司主导产品是核黄素原料药，主营业务收入的 80％以上来 自该产品。核黄素主要用于饲料和食品添加行业，其中用作饲料 添加剂约占总产量的 65％。全球总需求量为 6500-7000 吨，主要 生产商包括广济(2300 吨)、帝斯曼(DSM，20xx 吨)、巴斯夫(BASF， 1500 吨)和迪赛诺(700 吨)，市场供需基本平衡。公司目前在核 黄素产品上已经居于行业领导者地位，产能处于世界第一位，占 据国内市场 85％、国际市场 1/3 的份额。 竞争对手各有明显弱项。 DSM 也以玉米为原料，不过由于其 固定资产投入、原料、人力等支出更大，成本相对较高，因此生 产的核黄素以自用为主； BASF 以大豆油为原料，生产成本更高， 第1页 共7页 并且由于发酵工艺、人力成本等缘由，生产并不正常。尤其随着 玉米、大豆等农产品价格的上涨，国外企业利润空间被进一步压 缩，不得不 停止生产或者通过提高价格来缓解压力。此外， DSM 和 BASF 于 20xx 年才起先进行生物发酵生产，在工艺上并 不成熟稳定，这也是影响其正常生产的重要缘由之一。国内 的迪赛诺产能较小，由于环保问题生产也出现间断，市场供应量 不大。 与竞争对手相比，