2501讲义_资产评估相关知识_习题强化_殿小二_第二部分　财务管理知识——第五章　筹资与分配管理.docVIP

2022年资产评估师《资产评估相关知识》　 　第二部分　财务管理知识——第五章　筹资与分配管理 殿小二　　　　　 　　知识点：筹资管理的目标、原则、分类 　　一、筹资管理的目标 　　筹资管理的最终目标是企业生存和发展，而满足企业对资金的需求也就成为了筹资管理的基本目标，同时使公司资金成本最小。 　　 　　二、筹资管理的原则 　　1.筹措合法 　　2.规模适当 　　3.筹措及时 　　4.来源经济 　　5.结构合理 　　 　　三、筹资途径的分类 　　1.按照所筹资金的权益性质不同 类型 方式 股权筹资 吸收直接投资、发行股票、内部积累（利润留存）等 债务筹资 银行借款、发行债券、融资租赁、赊购商品或服务等 混合筹资 优先股筹资、可转换债券筹资等 　　2.按照所筹资金是否以金融机构为媒介 　　3.按照筹集资金的来源：内部筹资与外部筹资 　　内部筹资是指企业通过利润留存进行筹资。 　　4.按照所筹集资金可使用时间的长短（以一年为限）：长期筹资与短期筹资 类型 方式 直接筹资 发行股票、债券、中期票据和短期融资券等 间接筹资 以银行、保险公司等金融机构为媒介间接取得资金 　　 　　知识点：筹资数量的预测 　　预测资金需要量的方法通常有定性预测法、因素分析法和销售百分比预测法。 　　1.定性预测法 　　适用情况：通常在缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用。 　　2.因素分析法 　　优缺点：计算比较简单，容易掌握，但预测的结果往往不太精确。 　　计算公式： 　　资本需要量＝（上年资本实际平均占用量－不合理资本占用额）×（1±预测年度销售增减率）×（1±预测年度资本周转速度变动率） 　　【注意】当预测年度销售量增加（减少）时，预测年度资本需要量增加（减少）；当预测年度资本周转速度增加（减少）时，预测年度资本需要量减少（增加）。 　　3.销售百分比预测法 　　销售百分比法，假设某些资产和负债与销售额存在稳定的百分比关系，并根据这个假设预计外部资金需要量的方法。 　　（1）原理 　　销售百分比法，将反映生产经营规模的销售因素与反映资金占用的资产因素连接起来，根据销售与资产之间的数量比例关系来预计企业的外部筹资需要量。销售百分比法首先假设某些资产与销售额存在稳定的百分比关系，根据销售与资产的比例关系预计资产额，根据资产额预计相应的负债和所有者权益，进而确定筹资需求量。 　　（2）具体步骤： 　　①确定随销售额变动而变动的资产和负债项目 　　销售额的增长导致经营性资产与经营性负债增长； 　　【注意】经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目；而经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。 　　②确定有关项目与销售额的稳定比例关系 　　经营性资产项目与经营性负债项目的大部分都会随销售额的变动而呈正比例变动，保持稳定的百分比关系。 　　③确定资金需要量总额 　　 　　＝（敏感性资产销售百分比－敏感性负债销售百分比）×销售增长额 　　式中：A为随销售而变化的敏感性资产；B为随销售而变化的敏感性负债；S1为基期销售额；ΔS为销售变动额。 　　④确定外部筹资需要量 　　外部融资需求量＝资金需要量总额－留存收益增加额＝（敏感性资产销售百分比－敏感性负债销售百分比）×销售增长额－预期销售额×销售净利率×利润留存率 　　（3）优点：能为筹资管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用。 　　 　　知识点：长期债务筹资 　　（一）长期债务筹资的特点和主要方式 　　1.分类：长期债务筹资主要有长期借款和长期债券两种方式。 　　2.特点：与普通股筹资相比，债务筹资的特点表现为： 　　（1）筹集的资金具有使用上的时间限制，需要到期偿还； 　　（2）不论企业经营好坏，需支付固定债务利息，从而形成企业固定的负担； 　　（3）其资本成本一般比普通股资本成本低，且不会分散投资者对企业的控制权。 　　（二）长期借款筹资 　　1.长期借款的种类 　　（1）按用途：固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等。 　　（2）按提供借款的机构：政策性银行借款、商业银行借款和其他金融机构借款； 　　（3）按有无担保要求：信用借款和抵押借款。 　　2.长期借款筹资的优缺点 优点 筹资速度快、借款弹性好 缺点 财务风险较大、限制条款较多 　　（三）长期债券筹资 　　1.债券的分类 　　（1）按发行主体不同分类：国债、地方政府债券、金融债券、公司债券、企业债券和国际债券。 　　（2）按债券偿还期限分类：短期债券、中期债券和长期债券。 　　（3）按债券偿还与付息方式分类：定息债券、一次还本付息债券、贴现