铝行业盈利情况及市场供需结构.pdf

能源紧张，供给受限。电解铝为高载能金属，吨铝储存能量高，国内 外供电紧张将继续干扰电解铝供应。①海外能源危机持续发酵，电解 铝企业陆续减产：欧洲能源危机持续升级。北溪一号延续断供使欧洲 能源危机再次升级。据SMM 数据，截至9 月5 日，当前受欧洲能源 危机影响，已有147.6 万吨/年电解铝产能减产，减产产能合计占欧洲 电解铝产能44% 。考虑北溪一号断供问题短期难以解决，采暖季即将 到来，我们预计欧洲电解铝单吨成本短期难以下降并有上行压力，电 解铝产能或将有进一步减产风险。②国内川渝地区电解铝