哈尔斯-市场前景及投资研究报告-出口订单饱满，自主品牌新空间.pdfVIP

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2022-10-20 发布于广东
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哈尔斯-市场前景及投资研究报告-出口订单饱满，自主品牌新空间.pdf

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Table_BaseI nfo Table_Tit le 2022 年10 月12 日公司深度分析哈尔斯（002615.SZ）证券研究报告小家电出口订单饱满，自主品牌探索新空间投资评级买入-A ■月销量超500 万只的保温杯龙头：哈尔斯出口市占率过去5 年均保持维持评级在 10% 以上。公司以外销为主，2022H1 占比达 87% ，其中，2022Q1 美国市场业务占比 74% ，美国市场的需求变化将影响公司业绩表现。 6 个月目标价： 8.8 元股价（2022-10-11） 6.50 元我们估算公司2022H1 月平均销售560 万只金属器皿，较2021 年的542 Table_M ar ketInfo 万只保持稳定增长，预计下半年销售旺季将持续拉高月平均销量。交易数据总市值（百万元） 2,759.72 ■海外大客户收入持续增长利好公司：公司第一大客户YETI 受益于美流通市值（百万元） 1,573.19 国市场户外活动及通勤恢复的需求拉动，收入持续增长。哈尔斯是总股本（百万股） 424.57 YETI 最重要的杯壶生产商之一，同时哈尔斯主要收入也于YETI ，流通股本（百万股）