第十一章金融危机与金融监管.pptVIP

2011.08 山东财经大学金融学院 私募基金占据了资本市场运作近一半左右的份额 第三十页，共五十四页。 2011.08 山东财经大学金融学院 §11-2金融监管 一、金融监管的含义 金融监管是金融监督和金融管理的复合词。 狭义的金融监管是指金融主管当局依据国家法律法规的授权对金融业实施监督、约束、管制，使它们依法稳健运行的行为总称。 广义的金融监管除主管当局的监管之外，还包括金融机构的内部控制与稽核、行业自律性组织的监督以及社会中介组织的监督等。 第三十一页，共五十四页。 2011.08 山东财经大学金融学院 金融监管的必要性 （一）金融体系的负外部性效应 金融体系的负外部性效应是指：金融机构的破产倒闭及其连锁反应将通过货币信用紧缩破坏经济增长的基础。 按照福利经济学的观点，外部性可以通过征收“庇古税”来进行补偿，但是金融活动巨大的杠杆效应——个别金融机构的利益与整个社会的利益之间严重的不对称性显然使这种办法显得苍白无力。 科斯定理从交易成本的角度说明，外部性也无法通过市场机制的自由交换得以消除。 因此，需要一种市场以外的力量介入来限制金融体系的负外部性影响。 第三十二页，共五十四页。 2011.08 山东财经大学金融学院 （二）金融体系的公共产品特性 　 一个稳定、公平和有效的金融体系带来的利益为社会公众所共同享受，无法排斥某一部分人享受此利益，而且增加