置换申请报告.pdfVIP

路桥建设资产置换操作方案 一、 交易内容 将路桥建设持有的萨那办事处和也门办事处资产与中国路桥集团（香港）有限公司（以下简称“路桥香 港”）持有的北京东环广场A座写字楼4-9层的物业（以下简称“东环物业”）进行置换。集团对东环物业的 投资成本约为3.4亿元人民币，目前萨那办事处和也门办事处的帐面净资产约为2.7亿元人民币。交易方 式为路桥建设将萨那和办事处全部转让给总公司，另外再向总公司支付7000万元人民币，总公司将东环 物业转让给路桥建设。由于东环物业目前有路桥香港持有，所以无法直接置换，而需将持有东环物业的 中怡公司转让给集团，由集团与路桥建设交易；或由路桥香港与路桥建设进行交易，将海外办事处先换 给路桥香港，然后再转给集团公司。 （具体的方案讨论请见“四、具体操作方案”） 二、进行上述关联交易的意义 1、 总公司通过该次交易可以部分套现，而且仍可享有东环物业的收益 假设路桥建设以3.4亿元的价格买下中怡公司（路桥香港的全资子公司） 持有的东环广场；除去用于置换的萨那、也门办事处，总公司可即时套现7000万元。由于总公司同时持 有路桥建设71.42%的股份，所以置换后总公司对东环物业仍享有控制性权益。另外，路桥建设目前的市 盈率约为80倍，这也就意味着东环广场的利润在国内市场上可以按80倍的价格发售，而由香港路桥持有 显然无法最大限度地体现该项