资金链断裂成因的理论分析框架.pptVIP

资金链断裂成因的理论分析框架 中国社会科学院研究员 张金昌 directeur@163.com 资金链断裂现象 大企业资金链断裂 投资链：业务中断 借贷链：与银行的关系 贸易链：与业务伙伴的关系 经营链：企业内部支付困难 小企业资金链断裂 投资不足：投资链 经营资金不足：经营链 资金链问题 种种迹象均可从财务报表上反映出来 静态来看，主要反映在资产负债表上 动态来看，业务不能持续开展，主要反映在利润表 一个时点揭示一个状态，两个时点的差异就是经营情况 利润表可以用两个时点的资产负债表变化来揭示 资金链问题的聚焦 静态时点：资产负债表 动态变化：两个资产负债表之间的变化 资金链断裂的本质 资金缺口足够大 大到企业无力支付现金以维持正常生存的地步 有资金缺口才有资金链断裂的可能 如何判断是否存在资金缺口，存在什么样性质的缺口？ 一个时点的资金缺口 企业在某个时点的财务状况是由该时点的资产负债表数据揭示的 资金供应小于资金需求=资金缺口 资金供应等于资金需求=资金平衡 资金供应大于资金需求=资金剩余或富裕 企业资金供求的种类 企业资金的供应 所有者权益资金 非流动负债资金（长期负债资金） 流动负债资金 经营性负债资金 银行借款 企业资金的需求 非流动资产投资（固定资产、无形资产等） 经营性资产投资（应收账款、存货等） 日常支付现金