第八章_财务效益评述.pptxVIP

第一节 财务效益评估概述;第一节 财务效益评估概述;二、财务效益评估的根本目标;第四页，编辑于星期六：十三点 四十二分。;主要可以划分为三类 是以时间作为计量单位的时间型指标 如，投资回收期、贷款归还期等 是以货币单位计量的价值型指标 如，净现值、费用现值等 是反映资源利用效率的效率型指标 如，投资利润率、内部收益率等 同时也按静态和动态评价指标划分;三、财务效益评估的原则;四、财务效益评估的方法;静态经济评价指标;动态分析方法;盈利能力;（1）所用的数据，都要以预测数据为依据;一、资金时间价值的含义;一、资金时间价值的含义;一、资金时间价值的含义;名义利率与实际利率;名义利率与实际利率;名义利率与实际利率; 资金时间价值的表现形式就是利息。利息有两种计算方法： 1.单利法。单利法就是只对本金计算利息，而每期的利息不再计算利息的计算方法。 F = P(1+n·i) 2.复利法。复利法就是对本金和利息均计息的计算方法。 F = P(1+i)n ;三、资金时间价值的表现形式;（四）年金现值（P） 在一定时期内，每期等额收入（或支出）累计本利和的贴现值。 （五）偿债基金（A） 也叫储藏年金，即若干年后需要的资金数额，求每年应等额存款的数额。 （六）资金回收值（A′） 一次借款，逐年等额归还方式，叫做资金回收值或资金复原，即年金现值P，求普通年金A′。;三、资金时间价值的计算案例;三、资金时间价值的计算案例;三、资金时间价值的计算案例;三、资金时间价值的计算案例;三、资金时间价值的计算案例;三、资金时间价值的计算案例;三、资金时间价值的计算案例;第三节 财务盈利能力分析评估;财务净现值是反映工程在计算期内获利能力的动态指标，是按行业基准收益率或设定的折现率，将工程计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和。其表达式为：;一、财务净现值;一、财务净现值;财务净现值率是财务净现值与全部投资现值之比，即单位投资现值的净现值。它是反映工程单位投资效益的评价指标。其计算公式为：;例8-7：某投资工程, 以拟定了两个投资方案, 具体数据见下表, 试对方案进行选择?;解，第一步：计算各方案的净现值;解，第二步：计算各方案投资的现值;解，第三步：计算各方案的净现值率;财务内部收益率是工程计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。 找到使现金流出现值和流入现值恰好相等的那个利率，所以称为内部收益率。其表达式为：;三、财务内部收益率（FIRR）;三、财务内部收益率（FIRR）;三、财务内部收益率（FIRR）;以上三个动态分析评分指标，各有优缺点，应结合应用，综合考虑工程或方案的效益。;☆静态投资回收期;第二种情况：一次投资各年收益不同, 计算公式为:;第三种情况：屡次投资各年收益不同, 计算公式为:;例8-8：某投资工程，各年基础数据见下表，试计算其投资回收期;☆动态投资回收期;ROI = EBIT / TI×100%;四、投资收益率（ROI);进行财务生存能力分析主要是要判断工程财务的可持续性。 对于非经营性的工程，财务分析应按以下要求进行。 1. 对没有营业收入的工程，不进行盈利能力分析，主要考察工程的生存能力。 2. 对有营业收入的工程，财务分析应根据收入抵补支出的程度，区别对待。;第四节 偿债能力分析评估;1、借款归还期 Id为固定资产投资国内借款本金和建设期利息之和 Rt为可用于还款的资金 Pd≤ 贷款机构的期限要求;2、利息备付率 利息备付率＝息税前利润/当前应付利息总和 息税前利润＝利润总额＋总本钱中的利息费用 一般来说备付率应大于2;4、资产负债率 资产负债率 = 负债合计 / 资产合计×100%;5、流动比率 反映工程各年归还流动负债能力的指标。 流动比率 = 流动资产总额 / 流动负债总额×100%;6、速动比率 反映工程快速归还流动负债能力的指标。  速动比率 = 速动资产 / 流动负债×100% = （流动资产总额－存货）/ 流动负债总额×100%;一、外汇平衡分析 ;第五十七页，编辑于星期六：十三点 四十二分。;二、财务外汇效益分析;2．财务外汇流量表 涉外工程、生产替代进口产品工程，评价时一般需编制外汇流量表（见表6-5），用以测算分析期各年的净外汇流量、财务外汇净现值、财