4月钢铁市场仍有上行空间 钢铁产量增长过快.docxVIP

Word PAGE PAGE 1 4月钢铁市场仍有上行空间 钢铁产量增长过快 2021年业绩大幅上涨的热度还没有消退，钢企一季度又普遍出现盈利大幅下滑。马钢股份、山东钢铁、重庆钢铁4月25日晚间齐发一季报，业绩都不好看。继去年马钢股份全年业绩增长43.94%达到59.43亿元后，公司今年一季度营收177.17亿元，同比下滑3.23%;净利润仅8374.59万元，同比下滑94.09%。同时，公司一季度经营活动产生的现金流量净额为-22.89亿元，由正转负。　　4月钢铁市场仍有上行空间 　　3月钢价走出了稳中有涨的运行态势，钢材综合价格指数比上月底小幅上涨63.87个点，分品种看，螺纹钢价格指数上涨57.77个点，热轧价格指数上涨61.19个点;62%进口铁矿石价格美元指数震荡上行2.4个点，吕梁主焦煤价格指数平稳，焦炭价格指数下跌165.6个点，基本符合预期。展望4月钢铁市场，仍有上行空间，但分化加剧。  　　对4月而言，最后的钢铁市场走势还是要回归基本面。根据对4月上中旬的调查，有35家钢厂45座高炉计划复产，预计日均增加铁水11.25万吨，另有4家钢厂计划检修4座高炉，日均减少铁水1.61万吨。对短流程企业而言，目前调查样本产能利用率已处于61.05%的历史同期相对高位(高7.14个百分点)，在盈利不能扩大的情况下，进一步提高的空间有限。从5大品种的周产量来看，3月底已高于同期71.31万吨，考虑到后续的供给增加，因此，4月周同比供给有望最大增加140万吨。从需求来看，3月底5大品种周需求基数要高出同期82万吨，而去年4月周均需求较3月增幅在100万吨左右，从今年地产和基建的表现看，应该环比不差或更好，因而，供需的表现仍有望略好于去年同期。这也就意味着今年4月去库速度或许会好于去年同期，而去年4月降库速度非常之惊人，叠加今年3月底，整个库存已低于同期367万吨，4月局部区域部分品种或许会出现某些规格紧缺的现象，届时这或许有利于增强市场的信心。  　　4月的钢铁市场，尽管一些人士的悲观预期仍存，习惯性思维的压力仍在，供给释放力度加大，但随着需求的进一步发力，市场调整幅度有限，仍有上行空间，只是不同品种、不同区域，表现不一，分化加剧。  　　钢铁产量增长过快 　　实际上，结合年报和一季报，可以看出钢铁行业明显的变化趋势。有公司年报引用的数据显示，去年我国产能严重过剩矛盾有效缓解，企业效益明显好转。据国家发改委统计，2021年全国生铁、粗钢和钢材产量分别为7.71亿吨、9.28亿吨和11.06亿吨，分别同比增长3.0%、6.6%和8.5%。在此形势下，据中钢协统计，2021年中钢协会员企业实现盈利2862.72亿元，同比大幅增长41.12%;资产负债率65.02%，同比下降2.63%。  　　但钢企没有直接在公告中说明的是，业绩转好紧接着就是全行业的产能复苏。3月30日，中钢协秘书长刘振江表示，今年一季度，我国钢产量增长过快，同比增长9%，我国粗钢产量占到了全球的52%，创出新高。中钢协的非会员企业增速远远超过中钢协的会员企业增速，产量增加，社会库存和企业库存也有所增加。  　　刘振江称，钢材低价位与矿价上涨使今年前两个月钢厂效益下降了38%，钢厂的销售利润率由去年的平均6.9%下降到现在的3.5%，今年前两个月已经有近1/4的企业亏损。  　　产量的增加也获得了上市公司的数据佐证。一季度重庆钢铁的铁、钢、材产量分别为147.98万吨、156.88万吨、149.10万吨，完成年度计划进度目标，同比分别增长10.21%、5.26%、5.04%。此前4月9日晚间，华菱钢铁发布3月份生产经营快报，华菱钢铁3月铁、钢、材产量同比分别增长22.6%、22.9%、26.5%，钢、材产量全面破月产纪录。  　　稍早前发布的其他钢企业绩也显示了行业转冷。行业老大宝钢股份4月24日晚间发布的年报显示，公司2021年实现营业收入3047.79亿元，同比增长5.4%;净利润215.65亿元，同比增长12.5%。公司今年一季度实现营业收入653.78亿元，同比下滑3.1%;净利润27.26亿元，同比下滑45.7%。  　　在路演中，宝钢股份称预计上半年业绩将同比低于去年同期，但其中预计二季度购销差价环比会有所提升，公司业绩总体将优于一季度。  　　马钢股份亦表示，目前钢材价格虽略有回升，但是主要原燃料价格仍处于高位，公司预计年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比可能大幅减少。