实验股指期货投资实务.ppt

（10）交割结算价 交割结算价是股指期货合约最后交易日收市后，交易所了结未平仓合约、划付持仓双方盈亏的基准价格，它直接关系到投资者最后的盈亏计算。交割结算价的设定应既能真实反映现货市场的价格水平，又能防止可能的市场操纵行为。 沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。 第三十一页，共五十一页。 二、股指期货账户的开立 开立股指期货账户前，投资者要重点考虑两个问题。首先，投资者应对自身的资金实力和风险承受能力进行全面衡量，了解自己是否符合股指期货投资者的基本要求（投资者适当性制度）是否适合从事股指期货交易。其次，如果投资者符合股指期货投资者的要求，那么，应当找谁开户。 由于能够直接进入中国金融期货交易所进行交易的只能是中国金融期货交易所的会员，包括交易会员和结算会员。因此，要想参与期货市场交易的投资者须选择一个具备合法代理资格且获得金融期货经纪业务资格的期货公司会员或具有介绍经纪资格的证券公司开立期货账户。 第三十二页，共五十一页。 （一）投资者适当性制度 1、什么是投资者适当性制度？ 2、为什么推出投资者适当性制度？ 3、投资者适当性制度对投资者 第三十三页，共五十一页。 （二） 途径一：通过期货公司开立股指期货账户 投资者主要是通过具备合法代理资格且获得金融期货经纪业务资格的期货公司开立股指期货账户。为此，首先简要介绍期货公司的状况。 期货公司是依照《中华人民共和国公司法》和《期货交易管理条例（2007年4月15日起施行）》的规定设立的经营期货业务的金融机构。设立期货公司，应当经过国务院期货监督管理机构批准，并在公司登记机关登记注册。 第三十四页，共五十一页。 （三）途径二：通过符合资格的证券公司中间介绍开立股指期货账户 中间介绍业务是证券公司为期货公司提供中间介绍业务的简称，是指证券公司接受期货公司委托，为期货公司介绍客户参与期货交易并提供其他相关服务的业务活动。 证券公司从事介绍业务，应当依照《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法（2007年4月20日起试行）》的规定取得介绍业务资格之后，才能开展相关业务。证监会及其派出机构依法对券商的介绍业务活动进行监管。 第三十五页，共五十一页。 （四）开户流程及注意事项 1、开户注意事项 2、开户流程 第三十六页，共五十一页。 实验7  股指期货投资实务 第一页，共五十一页。 实验目的： 运用股指期货投资的相关知识，掌握股指期货投资的特点、合约、帐户的设立以及交易流程等基本技能，学会股指期货投资分析，使用相关金融投资交易软件进行模拟股指期货投资交易，以帮助我们进行股指期货投资。 第二页，共五十一页。 实验内容与要求： 在初步了解股指期货投资特点和交易规则的基础上，通过相关证券行情交易软件，进一步认识在两市挂牌交易的沪深300股指期货投资的行情信息，并在开市期间，通过新华08信息系统与世华财讯软件或其它网站进行股指期货投资的模拟交易。 实验工具：新华08信息系统与世华财讯软件。 第三页，共五十一页。 一、股指期货投资基础知识 股指期货是期货的一个重要品种。在实验3中，我们已经了解了期货投资的一些基本特点，比如：交易对象是标准化期货合约；保证金交易和杠杆效应；双向交易提供“卖空”机制；不必担心交易对手的信用；当日无负债结算制度；交易集中化等。 第四页，共五十一页。 （一）股指期货的含义 股指期货是以股票价格指数为标的物的金融期货合约。在交易时，买卖双方根据自己对未来市场走势的判断，选择不同交割月份的股指期货合约，以指数点报价，在计算机系统内撮合成交。因此，股指期货买卖的是一定时期后的股票指数价格水平，是投资者对股票价格指数走势的一种预期和判断。股指期货自1982年诞生，现已发展成为国际市场上主要的交易品种之一。 第五页，共五十一页。 （二）股指期货的特点 1、股指期货的合约标的物是股票价格指数 2、合约价值由合约乘数和股指期货指数点水平共同决定 3、股指期货采取现金交割 第六页，共五十一页。 （三）股指期货合约 股指期货是以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。股指期货合约主要条款包括合约标的、合约乘数、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、每日价格最大波动限制、最低交易保证金、最后交易日、交割日期、交割方式、交易代码、上市交易所等。 第七页，共五十一页。 1、沪深300标的指数 沪深300股指期货以沪深300指数为标的物。沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A股市场整体走势的指数，由中证指数有限公司编制与维护。 第八页，共五十一页。 （1）为什么选择沪深300指数作为标的指数 ①涵盖沪深证券市场大多数行业的股票，具有广泛代表性 ②市场覆盖率高，抗操纵性强 ③套期