操作与实验步骤范文.pdfVIP

一、资产定价模型与估计 1.根据数据频率和时间范围，创建Eviews工作文件。 2.录入数据，并对序列进行初步分析。即绘制上证指数和宝钢股份月收盘价序列的折线图，初步分析序 列的基本趋势和波动特征。 从图中可以看出，招商银行A股和上证指数的走势基本一致。 3.相关性分析。分别建立以上序列的百分比收益率序列，并求出两序列的相关系数，绘制二维散点图， 分析两序列的相关性。 Rsh 和rzsyh序列的相关系数矩阵 4.建立单指数模型，并用OLS方法进行参数估计。 常数项的t为0.658 ，伴随概率为0.513 ，没有通过显著性检验，因此从方程中剔除，重新定义方程为rzsyh rsh。 对应的回归表达式为 rzsyh=0.970*rsh (7.88) R^2=0.452 ，DW=2.28 其中，括号内的值为t统计量。Rsh的系数估计值为0.970 ，t统计量的伴随概率为0 ，通过显著性检验，也 就是所招商银行A股和β系数的估计值为0.970 ，跟1很接近，说明招商银行A股的价格波动基本与市场一 致。R^2=0.452说明方程的拟合程度并不是很高，但是作为金融资产的收益率序列拟合，还是可以接受 的。其经济意义是，招商银行A股的系统风险占风险比例为45.2%。D.W.=2.28，说明基本上没有一阶自 相关。 5.对模型进行检验。利用t统计量、DW统计量、