南通淄柴船舶机械公司项目研究报告_项目分析报告_塔米狗.docx

南通淄柴船舶机械公司项目研究报告 一、行业背景 1.民用造船业已进入新的周期上行阶段，呈现量价齐升状态 供需错配是造船周期产生的主要原因。当前阶段，从需求端新造船三大需求看，运 价上涨带动新增需求，环保政策约束、技术进步叠加船龄原因的更换需求带动替代需求，且投机需求较少；从供给端看，全球造船业经过 2012-2016 年和 2016-2020 年两轮调整，产能已基本出清。我们判断，造船业已进入新的周期上行阶段。 1.1.复盘百年历史，供需错配是造船周期产生的主要原因 复盘 1886-2020 年间的造船周期，需求和供给的错配是造船周期产生的主要原因。在此期间，造船周期大致可分为六个大的阶段，每