债券融资管理与财务知识相关概念.ppt

产 业 债 拓 展 产业债业务拓展 行业选择： 国发〔2009〕38号文规定：限制高耗能、高污染产业；鼓励发展高技术、高附加值的新工艺和新产品。因此，钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅和风电设备等政策限制性行业的企业一般不考虑（确有必要的，也必须先与国家发改委沟通认可）。 路径选择： 政府部门：地方省市政府、地方发改局、财政局、国资局、金融办等； 金融机构：主要是银行渠道，其它有关系也可； 直接联系：央企、地方国有大中型企业、上市公司控股母公司、实力强大运作规范的民营企业集团等。 工作关键： 产业债业务拓展的关键除了说服领导外，还要关注行业限制、净资产规模、现金流状况及项目问题（有些企业较难找到项目）。 第二十九页，共四十九页。 公 司 债 拓 展 公司债业务拓展 行业选择： 与产业债相同。 路径选择： 政府部门：地方省市政府、地方证监局、财政局、国资局、金融办等； 金融机构：主要是银行渠道，其它有关系也可； 直接联系：上市公司（包括境外上市的境内股份有限公司）。 工作关键： 公司债业务拓展的关键是与上市公司建立紧密的联系，公司领导（董事长、总经理和财务总监）及上级领导（如有）都是关键人。 第三十页，共四十九页。 第 七 部 分新 时 代 证 券 简 介 第三十一页，共四十九页。 公 司 概 况 　　 第三十二页，共四十九页。 组 织 架 构 第三十三页，共四十九页。 业 务 体 系 第三十四页，共四十九页。 客 户 服 务 第三十五页，共四十九页。 2011 新时代证券 2011 2011 2011 新时代证券 债 券 融 资 简 介 第一页，共四十九页。 目 录 第一部分 相关概念 第二部分 债券融资的优势与意义 第五部分 关于公司债 第三部分 债券发行简介 第四部分 关于城投债 第六部分 债券融资业务拓展 第七部分 新时代证券简介 第二页，共四十九页。 第 一 部 分相 关 概 念 第三页，共四十九页。 相 关 概 念 企业债券： （主管：国家发改委） 企业发行的一定期限内还本付息的有价证券。 城投债：主要是地方政府融资平台发行的债券（一般投向公益或准公益型项目，如地方基础设施建设、保障房等）； 产业债：一般是非政府融资平台的企业（如能源、矿业、交通及石化等行业企业）发行的债券（投向非公益型项目）。 公司债券： （主管：中国证监会） 主要指上市公司（包括发行境外上市外资股的境内股份有限公司）发行的债券（非上市公司还是发企业债，但近期证监会有将公司债范围向非上市公司扩展的意图）。 第四页，共四十九页。 相 关 概 念 其它债券：（主管：银行间市场交易商协会） 短期融资券：具有法人资格的非金融企业在银行间市场交易商协会注册，在银行间债券市场发行的，约定在一年内还本付息的债务融资工具。 中期票据： 具有法人资格的非金融企业在银行间市场交易商协会注册，在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限（3-5年）还本付息的债务融资工具。 第五页，共四十九页。 第 二 部 分债 券 融 资 的 优 势 与 意 义 第六页，共四十九页。 融 资 优 势 规模较大： 可达净资产的40%，最大规模曾达450亿元； 期限较长： 中长期融资工具，一般5－15年，可设置不同期限品种； 保持控股： 股权融资易分薄控股权，债权融资无此担心； 用途灵活： 项目建设、偿还贷款、补充流动资金、股权/资产收购等； 成本较低： 直接融资，省略银行环节，一般比同期限贷款利率低。 第七页，共四十九页。 融 资 意 义 渠道多元： 过于依赖贷款，则渠道单一，风险较大，债券可拓宽融资渠道； 降低成本： 相比间接融资，直接融资成本较低；相比股权融资，债权融资成本较低（公司效益较好时）； 优化结构： 满足长期低成本融资需求（贷款一般为浮动利率，无法锁定长期融资成本，且受宏观调控影响很大）； 提升形象： 深入资本市场，利于提升