四大行新增贷款减少有喜有忧.docxVIP

四大行新增贷款减少有喜有忧 喜的是，这次稳增长不再要求银行放贷，商业银行完全根据风险权重和大小发放贷款，有充分的自主权。忧的是，商业银行如果过于谨慎和保守，对应对经济下行压力增大局面是不利的。 今年 6 月份工、农、中、建四大行新增贷款约 1880 亿元，较 5 月份的 2500 亿元大幅减少， 这一数字显著低于此前市场预期（据 7 月 3 日《证券时报》）。 根据四大行新增贷款数量占全部新增贷款的比例通常在 30%～40%推算，6 月份全部新增贷款 7000 亿元左右，也远远低于此前市场预期的万亿元。目前，稳增长已经被放到重要位置， 依照过去历年经验，促增长、保增长、稳增长中信贷投放都是主角，信贷增长都呈现出超常快速。而这次为何出现连续几个月的反常情况呢？ 笔者认为，尽管各类企业生产经营不景气，资金紧缺，但是对信贷需求并不旺盛。原因在于 企业利润在下滑甚至面临亏损，生产越多越亏损，财务包袱越大，而贷款是需要归还而且是 有利息成本的，因此，企业对贷款需求意愿不强。当然，也存在着金融脱媒化加速的情况， 即：许多企业特别是大中型国企通过直接发债、股市债市融资等直接融资渠道获取生产经营 资金。对贷款依赖性正在越来越小。 银行自身放贷意愿也不强。在经济不景气的大背景下，在企业经营困难环境下，市场风险， 企业风险都凸现出来。银行不敢贸然放贷，对信贷风险越来越敏感，警惕性越来越高。目前， 银行