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石膏板项目 经营分析报告 第一章 项目总体情况说明 一、经营环境分析 石膏板作为当前着重发展的新型建材之一，具有重量轻、强度较感谢阅读 高、厚度较薄、加工方便以及隔音绝热和防火等优良性能，广泛应用精品文档放心下载 于各种建筑物的内隔墙、墙体覆面板、天花板、吸音板、地面基层板感谢阅读 和各种装饰板等。石膏板可分为纸面石膏板、装饰石膏板、纤维石膏感谢阅读 板、石膏吸音板等，其中以纸面石膏板较为常见。 石膏板上游原材料主要包括建筑石膏和护面纸，其中建筑石膏目感谢阅读 前大多以工业副产石膏为原料经回转窑煅烧而成，成本占比20%左右谢谢阅读 ，护面纸则是以废纸为原料制成，成本占比40%左右。石膏板下游应精品文档放心下 载 用于公装和家装领域，与房地产投资息息相关。 美国石膏板消费量进入成熟期。1991- 2005 年美国石膏板出货量从17.1 亿平方米增长到346 亿平方米，CAGR 精品文 档放心下载 高达5.2%，主要靠渗透率提升。2007- 2009 年因为金融危机的影响，石膏板行业出货量迅速下滑15%18%/27 感谢阅读 %，随后几年石膏板出货量有所恢复，到2018 年出货量大致回升到236 感谢阅读 亿平方米。 2020 年地产竣工提速将改善石膏板需求。在我国石膏板下游需求精品文档放心下 载 结构中，公用建筑装修和住宅装修分别占70%、30% 。2016-谢谢阅读 2017 年，由于国内办公楼迎来竣工小高峰，带动国内石膏板产品维持谢谢阅读 较快增长。2018 年以来，受国内办公楼竣工面积增速持续走弱影响，谢谢阅读 石膏板需求承压，预计2020 年地产竣工面积增速将修复，石膏板需求感谢阅读 增速将会边际改善。 公装新增需求下滑，更新需求补缺口。2009 至2011 年，商业营业精品文档放心 下载 用房和办公楼投资迎来高速增长，而自2013 年以来，受前期增长过快谢谢阅读 、宏观经济下行以及政府整顿三公消费等因素影响，商业地产新开工精品文档放心下载 面积开始下滑，竣工面积增速持续下降，2018 年全国商业营业用房开谢谢阅读 工面积、竣工面积同比下降2.0% 、11.1%，办公楼新开工面积、竣工面谢谢阅读 积同比下降1.5%、3.1%，整体延续下降趋势。综合来看，商业地产投精品文档放心 下载 资高峰期已过，增速持续下降，整体新增公装需求有限，但考虑到商感谢阅读 业地产装饰的翻新周期一般为5- 8 年，2011 年至2014 年竣工的商业地产将会迎来翻新高峰，预计未来石谢谢阅读 膏板公装需求以稳为主。 家装需求潜力待挖掘。在市场结构方面，未来随着节能政策的引谢谢阅读 导和居民消费习惯的改变，住宅市场将成为石膏板的主要增长点。房精品文档放心下载 屋新开工面积增速是房屋竣工面积增速的先行指标，但自2016 年开始精品文档放心 下载 ，住宅新开工面积保持增长，竣工面积却持续下降，2018 年住宅新开谢谢阅读 工面积增速高达19.7%，而竣工面积则同比下滑8.1%，两者持续背离。精品文档放 心下载 2018 年住宅新开工面积整体处于高位，2019 年住宅竣工面积有望迎来精品文档放心 下载 修复窗口，整体新增住宅家装需求或有所回暖。家装翻新周期一般为 1 谢谢阅读 0- 15 年，考虑到家庭住宅存量大，且二手房交易市场活跃，家装整体翻感谢阅读 新潜力亦可挖掘。 绿色建材和装配式建筑兴起，石膏板隔墙渗透率有望提升。在我感谢阅读 国家居装修中，石膏板广泛应用于吊顶装饰，但于隔墙装饰材料中应精品文档放心下载 用尚少，目前国内的墙体材料主要使用粘土砖。随着环保要求的不断精品文档放心下载 提高，石膏板在隔墙领域的市场渗透率存在较大的提升空间。相对于感谢阅读 传统建筑材料，石膏板具有环保、防火、隔音、防震、节能及经济等谢谢阅读 优点，使用石膏板替代粘土砖，有利于保护耕地、节约能源。与此同感谢阅读 时，石膏板的生产能够大量消纳燃煤电厂排放的固体废弃物-谢谢阅读 工业副产石膏，能在生产过程中实现工业废料100%的回收利用，产生谢谢阅读 的工业废水经处理后也能够全部用于生产，属于节能环保的绿色产品谢谢阅读 。 随着装配式建筑发展不断推进，石膏板在家装隔墙领域也有望迎精品文档放心下载 来渗透率的提升。当前，法国、美国、日本等国的建筑工业化率在70 感谢阅读 %- 80%，而我国建筑工业化率仅有5% 。相比于发达国家，我国装配式建精品文档放心 下载 筑市占率低，仍处于起步发展阶段。