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金德环投资学之资产配置概述 第一节 资产配置概述一、资产配置的概念及发展二、资产配置分类三、资产配置的目标和步骤四、资产配置的作用2008-2009学年上海财经大学金融学院 金德环2 一、资产配置的概念及发展英国著名文学家莎士比亚的著作 《威尼斯商人》的开场中，主人公之一－安东尼奥告诉他的老友其实他并没有因为担心他的货物而忧愁：“不，相信我；感谢我的命运，我的买卖的成败并不完全寄托在一艘船上，更不是倚赖着一处地方；我的全部财产，也不会因为这一年的盈亏而受到影响，所以我的货物并不能使我忧愁。”2008-2009学年上海财经大学金融学院 金德环3 一、资产配置的概念及发展资产配置 （ asset allocation ） 是指将一资组合分为不同资产种类的过程。两类资产 ：实物资产，如房产、艺术品等金融资产，如股票、债券、基金等目的：分散投资减低风险2008-2009学年上海财经大学金融学院 金德环4 经济学、统计学和金融学理论的发展与资产配置内涵的演变可用图7-1来简要说明：2008-2009学年上海财经大学金融学院 金德环5 二、资产配置分类(一)按时间跨度和风格分类◆ 战略性资产配置(Strategic AssetAllocation, SAA)，也称为政策性资产配置(Policy asset allocation)◆ 战术性资产配置(Tactical AssetAllocatio