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企业价值评估方法一、现金流量折现模型二、相对价值法基本公式：价值=第1页，共20页。 1.1 现金流量模型的种类1.1.1 股利现金流量模型1.1.2 股权现金流量模型1.1.3 实体现金流量模型第2页，共20页。 1.1.1 股利现金流量模型（1）计算公式：(2) 股利现金流量： 企业分配给股权投资人的现金流量。 第3页，共20页。 1.1.2 股权现金流量模型（1）计算公式：(2) 股权现金流量：一定期间企业可以提供给股权投资人的现金流量，它等于企业实体现金流量扣除对债权人支付后剩余的部分。第4页，共20页。 1.1.3 实体现金流量模型（1）计算公式：(2) 实体现金流量：企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分，它是企业一定期间可以提供给所有投资人（包括股权投资人和债权投资人）的税后现金流量。 第5页，共20页。 1.2 现金流量折现模型参数的估计1.2.1 资本成本1.2.2 各期的现金流量1.2.3 预测期年数第6页，共20页。 1.2.1 资本成本1.2.1.1 普通股成本1.2.1.2 债务成本1.2.1.3 加权成本第7页，共20页。 1.2.1.1 普通股成本1.2.1.1.1 资本资产定价模型1.2.1.1.2 股利增长模型1.2.1.1.3 债券收益加风险溢价法第8页，共20页。 1.2.1.1 普通股成本1.2.1.1.1 资本资产定价