偿债能力分析 -已改.pdfVIP

1.3 研究方法 文献研究法。别称查找文献法，被广大学者普遍运用于各种学术研究的一种 方法。本文笔者搜集查阅大量有关于我国华夏幸福基业股份有限公司财务状况和 发展问题的资料的主要渠道是图书馆跟各大网站上的期刊，报纸，论文等资料和 国内外参考文献，归纳整理出了偿债能力分析的基本数据资料 ，为论文撰写提 供了一定的理论数据基础。 实证分析法。通过大量的调查和资料与数据的搜集，并综合运用财务报告分 析、会计学、财务管理等相关理论，通过财务报表与财务指标评价对比分析华夏 幸福财务现状，从中发现华夏幸福在偿债能力中存在的问题，进而提出改进措施。 比率分析法。文中根据华夏幸福2012 年至 2016 年的财务数据，计算出财务 指标来解析华夏幸福偿债能力，从中看出华夏幸福的投资价值。 1.4 文献综述 投资者在投资之前，首先关注企业的财务状况，其中企业的偿债能力就是一 个重点关注项目，偿债能力的研究无疑成了学者研究的一个热门话题，国内外学 者研究的方向有联系又有区分，国外学者的研究侧重于指标的选取以及几个指标 之间的比重，而国内学者的研究多偏向于联系企业实际经营活动，如影响因素、 负债经营存在问题以及提高偿债能力的策略等。 1.4.1 国外文献综述 Russ Giesy （1992 年）在研究的过程中，通过实际的统计数字证实经营风险、 净收益等不同因素受到资产结构的影响，在此基础上，他提出的建议是企业最理 想的资产结构应该大约为资产负债率的一半。[23] Fosberg （2004 年）在研究后发现，公司的负债率很大程度受到其规模的影 响，对于所有处于正常模式的企业来说，现金流都是至关重要的资产之一，很多 企业的财务之所以出现难以维持企业发展的现象，主要原因就是到期债务过多， 超出现金流的偿还范围。 George Gallinger(2005 年）提出使用流动比率和速动比率来衡量企业的流 动性具有一定的局限性，无法从企业融资与投资等动态方面的经营活动衡量企业 的短期偿债能力。[24] Julie E. Margret （2011 年）在 Taylor and Francis 出版书探讨了法律和 会计的偿付能力概念;并揭示了确定偿付能力的不一致的方法，表示偿付能力是 一个重要的商业财务属性，是商业和财务会计的一个局部和持续的问题，偿付能 力一直受到许多人的关注。 Michael C. Georgiadis 和 Pantelis Longinidis （2013 年）曾表示说经济 环境中固有的不确定性和风险已经扩散到供应链网络的所有重要操作中。由于金 融市场和商业环境的相互依赖，这种传染给金融业务带来了巨大的影响。经济的 不确定性给企业的财务状况带来了不确定性，从而导致了可持续性和增长风险。 财务业绩和信用偿付能力是财务状况的两大支柱，能够为企业提供必要的资本。 1.4.2 国内文献综述 简燕玲（2005）表示企业走向财务失败的内在原因是债务负担重，不能及时偿付，所以 在财务上要分析如何保证企业的安全经营以及企业的偿债能力是强是弱，在分析企业偿债能 力的时候，需要重点参考下列因素：首先，计划好如何偿还到期债务；其次，现金流收入足 够稳定，企业经营脱离危险状态的标志之一就是现金流量遥遥领先于需要偿还的债务。因此， 企业必须对现金流的使用提前做好规划，一方面满足到期债务的偿还需求，另一方面保证在 偿还过后依旧有一定的现金流入和盈利。[16] 肖昀（2006 年）将研究的重点集中在提高企业偿债能力方面，为了找到提高企业偿债 能力的有效措施，他综合归纳分析了影响偿债能力的各方面指标，在此基础上提出的观点是， 企业要想提高自身的偿债能力，可以着重以债务结构、资产结构等环节作为突破口, 另一方面，还需要适当发挥财务杠杆等因素的积极作用，助力于企业偿债能力的 提升，最终促使企业的可持续发展。[12] 单海宽（2009 年）分析了企业的长期偿债能力指标及因素，提出了企业偿 债能力分析中应注意的几个问题，通过案例表明偿债能力对企业的重要性。 石磊、沈佳丽（2014 年）对偿债能力的指标进行说明，指出影响偿债能力的因素，分 析研究房地产企业的现状,剖析偿债能力弱化的原因,给出相应的对策建议。[13] 韩莹（2015 年）通过对沪深股市 60 家房地产上市公司 2008~2013 年的财务 数据分析,表明经营活动现金流的相对规模和充足性与偿债能力呈正相关关系, 而经营活动现金流的合理性与偿债能力呈负相关关系。[7] 林雅玲（201