锂电回收行业分析.docVIP

锂电回收行业分析 |行业概览　　当前新能源汽车动力电池主流为锂电池。动力电池的生命周期包括生产、使用、报废、分解以及再利用。动力电池在其报废后除了化学活性下降之外，电池内部的化学成分并没有发生改变，只是其充放电性能不能满足车辆的动力需求，动力电池本身的物理化学性质并无出现本质性变化，可进行不同方式的回收与利用，目前动力电池回收利用包括梯级利用和资源再生利用。经测算，动力锂电池理论报废量由2018年的5.6Gwh增长至2022年的47.3Gwh，年复合增长率超过70%，对应的回收价值由2018年的5.8亿增长至2022年的78.6亿元，年复合增长率超过90%。　　|行业驱动　　当前，我国迫切需要打造动力锂电池“生产—销售—使用—再利用”的闭环产业链，真正实现锂电新能源的环保无污染。　　随着新能源汽车产业的不断发展，年度新增动力电池装机量由2012年的0.66Gwh猛增至2018年的约57Gwh，动力电池装机量累计超过100GWh。动力电池正极材料的需求不断上升，其核心原料镍、钴、锂价格持续上涨;同时，前期保有量巨大的动力电池将从2018年起逐步退役，退役后若处置不当，电池中各类成分将对环境造成重大污染;另外，国家密集出台有关政策，明确动力电池生产者责任延伸制度，鼓励动力锂电池回收体系建设。在上述产业需求、环保压力和政策鼓励的多重驱动下，锂电池回收的重要性和紧迫性越来越突出，未来几年该行业将迎来高速发展。　　|投资机会　　锂电回收行业尚处于发展初期，虽然已涌现出一批起步较早的企业，但是单体规模不大，行业集中度较低，可持续的回收体系尚不健全。　　展望未来，只有回收体系完善、客户优质、资金实力雄厚、环保达标、提前布局危废资质的专业厂商，才能在行业需求快速爆发和竞争日益加剧的市场环境中脱颖而出，最终成长为中国锂电回收领域的龙头企业。　　本文的市场规模测算采用口径均为动力锂电池装机量，并非动力锂电池的产量和出货量，一般来说，动力锂电池产量gt;出货量gt;装机量。　　01行业总述　　1.1基本概念　　当前新能源汽车动力电池主流为锂电池。锂电池依据正极材料的不同可分为：钴酸锂电池、锰酸锂电池、磷酸铁锂电池、三元锂电池(镍钴锰酸锂、镍钴铝酸锂)等。三元材料一般是指化学组成为LiNiaXbCocO2的材料，其中X为Mn(锰)时指NCM(镍钴锰酸锂)，而X为Al(铝)时指NCA(镍钴铝酸锂)。而532、622和811等型号则代指NCM材料中a、b、c三个数字的比例，比如622具体代指LiNi0.6Mn0.2Co0.2O2。　　动力电池的生命周期包括生产、使用、报废、分解以及再利用。动力电池在其报废后除了化学活性下降之外，电池内部的化学成分并没有发生改变，只是其充放电性能不能满足车辆的动力需求，动力电池本身的物理化学性质并无出现本质性变化，可进行不同方式的回收与利用，目前动力电池回收利用包括梯级利用和资源再生利用。　　1.2产业链　　锂电回收行业的上游为产生废旧电池及其材料的生产企业和用户，包括各电池材料厂、电池厂、新能源汽车运营商及终端用户;中游为锂电回收网点、回收再生利用企业、梯次利用企业;下游为锂电池材料生产企业和梯级电池用户。　　全新电池经过电池企业、整车企业、汽车经销商等，流入到汽车用户手中，汽车用户将报废的电池通过售后服务网点和电池租赁企业更换新电池，同时由售后网点、电池租赁企业收集废旧电池，转交给废旧电池再生利用企业或梯次利用企业，流向梯次利用企业的电池在报废后最终也要回到再生利用企业。通过再生利用企业生成再生材料，继续流向电池生产企业再做成新的电池，进而流向整车企业，形成一个“生产—销售—使用—再利用”的完整闭环。　　(1)梯次利用是一种延长动力锂电池使用期限的回收方式。一般而言，当新能源汽车搭载的动力锂电池容量衰减至80%左右时，电池不满足动力需求被淘汰，但此时的电池仍然可用于储能等行业，可投放到电信铁塔基站等场所、商业住宅储能站以及电动汽车充电储能站等。相较于磷酸铁锂，三元锂电池寿命较短，且安全性风险偏高，不适宜用于复杂环境的梯次利用领域。　　目前，制约梯次利用市场发展的瓶颈主要包括退役电池回收价格及处理成本较高、电池性能一致性难以保障等。梯次利用的技术壁垒较高，关键技术包括离散整合技术和剩余寿命预测技术，其中剩余寿命预测的关键点在于全生命周期监测，即建立大数据追溯系统平台对退役电池进行系统分析，以此获得能否进入梯次利用市场的大数据。鉴于技术、成本等多方面原因，短期内梯次利用大规模市场化普及尚需时日，梯次利用不作为本文的重点讨论内容。　　(2)资源化回收是对已经报废的动力电池进行破碎、拆解和冶炼等，实现镍、钴、锰、锂等资源的回收利用。通过资源化回收，镍、钴、锰等金属元素可实现95%以上、锂元素可实现70%以上(个别厂商可实现90