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多因子模型专题研究 风格动量、因子策略与行业增强 赵文荣、王兆宇、史周 中信证券研究部 量化策略组 2023年06月 请务必阅读末页的免责条款和声明 2 1. 组合管理：精细化风险刻画， 弱风格环境重个股Alpha 3 离散化因子 离散化因子处理，重视因子排序 1 在当前风格、板块、主题均弱化的背景下，通过精细化的风险管理来实现稳定的超额收益将是必然选择。 1 在《多因子量化选股系列专题研究-因子离散化股票多因子风险模型》 (2022年6月8日) 中我们所提出的风险模型最主要 特点在于，对各大类因子进行了基于分位数的分组划分，每个因子的每个分组以哑变量形式体现在回归方程中。这样设 置的目的