第4章商业银行债券投资管理.pptVIP

商业银行债券投资管理;本章学习目的和要求;债券投资与贷款的比较;一、商业银行债券投资的目标;二、债券投资的分类（持有目的）;中国银行2011年半年报摘要 单位：百万元人民币;三、商业银行债券投资的对象;1.国债 商业银行证券投资的主要对象。原因：计算资本充足率时，国债的风险权重为零；二级市场发达；国债利息收入免交所得税；货币政策工具。 发行：财政部（央行）——一级自营商 ——分销 储蓄国债（不上市：凭证式和电子式） 记账式国债（上市） 流通：银行间债券市场、交易所（主要是上海证券交易所） ;2.央票 面向银行间债券市场成员发行的短期债券（3个月、1年、3年）。 3.金融债券 政策性金融债券 商业银行债券：普通债券、次级债、可转换债券、混合资本债券 其他金融债券：证券公司短期融资券（91天）、企业集团财务公司债券 ;4.资产支持证券 5.企业债券（发改委）和公司债券（证监会） 企业短期融资券：365天。 中期票据（3-5年）：大型权重股上市公司、煤电油运等国民经济基础行业中的主要企业。 ;中国银行2011年年报摘要;南京银行2010年半年报摘要;中国工商银行2011年年报摘要;四、债券投资的收益;1.债券投资收益的来源;2.附息票债券的收益率;3.零息债券的收益率;4.所得税对债券收益率的影响 ;所得税对债券收益率的影响;5.利息支付方式对债券收益率的影响;6.影响债券收益的因素;五、债券投资的风险;六、债券投资的策略;六、债券投资的策略商业银行债券投资管理;本章学习目的和要求;债券投资与贷款的比较;一、商业银行债券投资的目标;二、债券投资的分类（持有目的）;中国银行2011年半年报摘要 单位：百万元人民币;三、商业银行债券投资的对象;1.国债 商业银行证券投资的主要对象。原因：计算资本充足率时，国债的风险权重为零；二级市场发达；国债利息收入免交所得税；货币政策工具。 发行：财政部（央行）——一级自营商 ——分销 储蓄国债（不上市：凭证式和电子式） 记账式国债（上市） 流通：银行间债券市场、交易所（主要是上海证券交易所） ;2.央票 面向银行间债券市场成员发行的短期债券（3个月、1年、3年）。 3.金融债券 政策性金融债券 商业银行债券：普通债券、次级债、可转换债券、混合资本债券 其他金融债券：证券公司短期融资券（91天）、企业集团财务公司债券 ;4.资产支持证券 5.企业债券（发改委）和公司债券（证监会） 企业短期融资券：365天。 中期票据（3-5年）：大型权重股上市公司、煤电油运等国民经济基础行业中的主要企业。 ;中国银行2011年年报摘要;南京银行2010年半年报摘要;中国工商银行2011年年报摘要;四、债券投资的收益;1.债券投资收益的来源;2.附息票债券的收益率;3.零息债券的收益率;4.所得税对债券收益率的影响 ;所得税对债券收益率的影响;5.利息支付方式对债券收益率的影响;6.影响债券收益的因素;五、债券投资的风险;六、债券投资的策略;六、债券投资的策略