调味品行业分析报告.pdfVIP

20**年调味品行业分 析报告 20**年9月 目 录 一、我国调味品行业概 5 1、调味品的定义5 2、调味品行业规模及增速6 3、酱醋调味品占比较大6 4、我国调味品市场构成7 二、分渠道增长因素分解 8 1、增长因素分解8 2、餐饮渠道9 （1）餐饮业快速发展带动调味品需求9 （2）美国外食支出与收入同比增长10 （3）我国餐饮需求仍待释放11 （4）餐饮市场集中度不断提升11 （5）调味品占餐饮业收入有所提升12 （6）增速测算13 3、家庭渠道13 （1）家庭调味品消费持续增长13 （2）各层次家庭都有增长空间14 （3）基础调味品看消费升级15 （4）新兴品类看渗透率提升16 （5）日本家庭调味品细分程度较高16 （6）增速测算17 4、食品加工18 （1）食品加工业增长迅速18 （2）调理食品增速快于食物支出18 （3）使用中低端调味品，价格敏感度不高19 5、调味品行业增速测算20 三、我国调味品消费者行为 20 1、调味品市场结构及饮食文化20 （1）消费档次升级20 （2）细分程度增加21 （3）对健康的关注21 2、调味品发展趋 21 （1）“淡”而有“味”21 ①口味变清淡21 ②口味变鲜、甜22 （2）快捷健康22 ①更多简单方便的菜式22 ②更加复合的味道22 3、调味品消费属性分析23 4、产品23 （1）广东酱油撑起半壁江山23 （2）北京市场酱油消费结构26 （3）酱油是主导产品27 （4）酱油不同发酵工艺的特点28 5、品牌：购买计划品牌转换28 6、渠道30 我国调味品保持较快增长，酱醋调味品等收入增速超过20%，推 测过去10年的快速增长主要来自于收入水平提升导致饮食结构调整 （由“吃饭”转向“吃菜”、体力活动减少导致菜肴“淡而有味” ） 以及餐饮业快速发展带来较大需求；未来仍能保持接近20%的增速， 增长动力主要来自消费量提升、各个渠道消费结构升级以及调味品品 种不断增加。 对于调味品消费，产品口味和质量是根本，渠道和品牌的重要性 很大，因而产品品质佳、品牌力强、渠道完善的企业有更大的机会。 调味品行业整体来看集中度很低，酱油行业由于广式酱油产品质量 好、经营理念先进，不断向华东、华中地区渗透，占全国比重不断提 升，市场份额较高，然而CR5仍不足30%，我们看好海天、厨邦等品牌 未来的前景；总体来看，全国性品牌市场份额有很大提升空间，区域 性品牌和地方品牌收到严重挤压。食醋等子行业仍有待迅速追赶。 我国调味品行业处于一个变革时期，家庭调味品支出增速逐渐加 快，高端化、品牌化趋势显著，龙头企业迎来最佳投资时点。目前餐 饮、家庭、食品加工对调味需求的比例约为4:3:3，我们以收入弹性 为主要依据，估算餐饮、家庭、食品加工对调味品需求的增速约为20%、 18%、20%，而调味行业收入增长则为19.4%，快于食品行业平均增速。 一、我国调味品行业概况 1、调味品的定义 调味品是指能够增加菜肴的色、香、味，促进食欲，有益于人体 健康的辅助食品。不同国家或地区的调味品有很大区别。如欧洲习惯 食用以蛋白质酸水解物为基础的沙司，东南亚习惯食用小杂鱼制成的 雨露，而我国绝大部分地区和日本习惯食用豆类和小麦发酵而成的酱 油。其中，又有鲁、川、苏、浙、粤、湘、闽、徽八大菜系，不同菜 系调味品使用又有很大区别。 中国调味品按照形态不同又可以分为酿造类、腌菜类、鲜菜类、 干货类、水产类等等，我们主要研究酿造类调味品，如酱油、醋、及 其复合衍生品等。 2、调味品行业规模及增速 据统计局数据，2012年我国调味品及发酵制品行业收入规模达到 2059亿，10年来复合增速超过20%。行业盈利能力不断提升，利润总 额/收入从200