金融衍生工具教案第二章.docxVIP

金融衍生工具教案第二章 第二章：金融衍生工具的类型与基本特征一、金融衍生工具的定义金融衍生工具是指衍生自金融资产的金融合约，其价值取决于标的资产或指标的价值变动情况。金融衍生工具主要用于风险管理、投机和套利等目的，是现代金融市场中极其重要的一类金融工具。二、金融衍生工具的主要类型金融衍生工具可以分为两大类：期约类和期权类。1. 期约类期约类金融衍生工具是在未来某一特定时间按约定价格买卖某一特定资产的合约。主要包括远期合约和期货合约。（1）远期合约：远期合约是由双方约定在将来某一特定时间点以约定的价格卖出或购买特定的资产。远期合约的特点是定价和交割日都在将来某一特定时间点，而不是在合约签订的当天。远期合约广泛应用于外汇市场和商品市场中。（2）期货合约：期货合约是在交易所上交易的标准化金融衍生工具。期货合约规定了买卖双方约定的交割月份和交割日，合约规模、交割货物、交割地点等标准化要素，以及最小价格变动单位。期货合约是具有高度流动性和透明度的金融衍生工具，广泛应用于金融市场和商品市场。2. 期权类期权类金融衍生工具是指在未来某一特定时间以约定价格买卖或进行一定行使权力的金融合约。主要包括认购期权和认沽期权。（1）认购期权：认购期权是买方在约定时间以约定价格购买某一特定资产的权力。认购期权的卖方有义务在约定时间以约定价格出售该资产。认购期权用于投机和套利的目的，买方可以在行权日前以市场价格购买资产，从而利润。（2）认沽期权：认沽期权是买方在约定时间以约定价格卖出某一特定资产的权力。认沽期权的卖方有义务在约定时间以约定价格购买该资产。认沽期权用于投机和套利的目的，买方可以在行权日前以市场价格卖出资产，从而利润。三、金融衍生工具的基本特征金融衍生工具具有以下几个基本特征：1. 杠杆效应：金融衍生工具的成交金额只需支付一小部分保证金，通过投入较少的自己资金就可以控制更大的交易规模，从而具有杠杆效应。2. 高度风险和潜在收益：由于金融衍生工具的价值取决于标的资产或指标的价值变动情况，因此具有高度风险和潜在收益。3. 零和博弈：金融衍生工具的交易是一种零和博弈，即合约的一方盈利，必定意味着另一方的亏损。4. 高度流动性：期货合约和期权合约是在交易所上交易的标准化合约，因此具有高度流动性，交易方便。5. 高度透明度：期货合约和期权合约的交易信息公开透明，市场参与者可以随时了解合约的价格和成交情况。总结：金融衍生工具主要包括期约类和期权类两大类，分别用于买卖和行使权力。金融衍生工具具有杠杆效应、高风险和高潜在收益、零和博弈、高流动性和高透明度等特征。对金融市场参与者来说，了解金融衍生工具的类型和基本特征是进行风险管理和投资决策的基础。