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通过中期评估看特许经营中的政府风险 近两年，我公司连续进行了不少供水、污水、燃气等项目的特许经营中期评估工作，通 过中期评估事件，我们发现市政公用项目市场化过程中存在的一些问题，特别是在市场化初 期，引入投资人的环节上，主要表现在： 1、投资人欠缺投资实力及运营经验，造成投入不足、不能运营或服务不达标。避免投 资人投资实力不足的风险，投资前认真考察其是否具有良好的银行资信、财务状况及偿债能 力，并要求投资者在企业中标后规定时间内，在当地注册项目公司并存入要求比例的注册资 本，由双方监督使用。其营运水平，要具有相应的从业经历和良好的业绩，并切实考察后确 定。由于特许期年限较长，政府把经营权交给了企业，具有一定的垄断性，若企业不能满足 投资要求或运行不达标，政府在合同中要考虑企业的市场退出机制。 2、商业欺诈行为。投资人利用政府官员不太了解BOT等市场化方式的弱点，钻政策的 空子，将高回报率设置隐晦，或合同条款不平等，使政府遭受损失。政府对此风险：一是要 公平合理地确定企业的收益率，不宜过高或过低。过高出现政府利益受损，过低则投资人无 法保证运营；二是合同谈判避免行政干预或包办，要由相关专业人才参与并洽谈，合作的公 平性和合理性才是双方长期收益的最好保证。 3、投资 “缩水”。以BOT模式经营的项目，政府回报企业的服务单价由建设投资形成 的财务成本、运营成本、投资收益、后续投资四部分组成。有的投资人在服务单价确定后， 通过工程建设中降低标准、减少投资等来谋取利益，建成的工程虽然能勉强运行，但等其运 行期满移交政府时，已基本报废。此风险规避是：政府与投资方鉴订完善特许经营协议，并 对建设项目进行全程跟踪审计，对工程严格监管，确保工程质量及投资额。 以上三点是市场化前期的主要风险。特许经营项目的市场化过程涉及到工程技术、财务、 法律等诸多问题，规避上述风险，政府切勿行政干预或盲目决策，应聘请熟悉相关运作的咨 询机构，从项目招投标开始，到合同的签订，直至工程结束。