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财务困境研究——基于ST公司的二次ST研究的中期报告 本报告的研究对象是ST公司的二次ST（ST-ST）情况下的财务困境。ST公司是中国一家大型电子公司，主要从事电子制造业务。自2018年起，ST公司开始进入经营困难期，并于2019年首次被A股证券交易所ST处理。 但是，由于其财务报表不及时披露、重大事项未披露等原因，ST公司又被迫进入二次ST处理。这种情况既不利于公司的资金流动，也不利于其业务稳定发展。本报告通过对ST-ST情况下的财务指标分析，揭示ST公司在二次ST处理时的财务困境。 一、资产负债表分析 资产负债表反映了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益状况，是了解企业偿债能力和财务稳健性的重要指标。 根据ST公司2019年三季报，其资产总额为145,021.80万元，相比2018年底减少了539,537.01万元，主要原因是公司进行了资产减值。同时，负债总额为193,419.00万元，相比2018年底增加了70,383.56万元，其中，短期借款、应付票据和应付账款分别增加了16,731.05万元、4,381.80万元和28,205.95万元。 资产负债表分析表明，ST公司的资产减值风险较高，负债规模增加明显，公司资金面承压。同时，公司应付账款和票据增加量较大，可能与公司经营活动不稳定或者存在重大交易未及时披露相关。 二、现金流量表分析 现金流量表是反映企业在特定时段内现金