基金投资价值分析：华泰柏瑞中证2000ETF投资价值分析，把握“纯正”而“稀缺”的超小盘投资利器-20230831-国信证券-18页.pdfVIP

证券研究报告 | 2023年08月31日 基金投资价值分析 “ ” “ ” —— 2000ETF 把握 纯正 而 稀缺 的超小盘投资利器 华泰柏瑞中证 投资价值分析 核心观点 金融工程专题报告 “纯正”而“稀缺”的超小盘投资利器 金融工程·数量化投资 随着A 股市场的不断扩容，A 股上市公司的市值中枢在近年来持续下移， 证券分析师：张欣慰 联系人：杨昕宇 021021 市场迫切需要一只能够表征小微盘股票走势的宽基指数，以延展现有指 zhangxinwei1@ yangxinyu3@ 数体系的触角，而中证2000指数的出现正好弥补了这一空白。截至2023 S0980520060001 年8 月25 日，在中证2000 指数的成分股中，有约71%的股票市值不 足50 亿，27%的股票市值介于50-100 亿元之间；对比中证 1000 指数， 相关研究报告 其成分股主要集中在50-100 亿以及 100-200 亿的区间。中证2000 指 《基金投资价值分析-聚焦低估值高成长赛道，把握科创板投资 新机遇——国泰科创板100ETF投资价值分析》——2023-08-29 数的市值中枢明显下移，更能够代表A 股的小微盘股。 《金融工程专题研究-万家基金乔亮：指数增强领域的手艺人》 ——2023-08-21 《基金投资价值分析-一键布局券商板块高弹性投资机遇——银 2021年一季度以来，随着小盘行情的持续复苏，主动股基在中证2000 华中证全指证券公司ETF投资价值分析》 ——2023-08-08 指数上的持股市值以及占比有着较为明显的提升；而在2023 年以来， 《基金投资价值分析-政策利好助力，把握地产未来行情——银 华中证内地地产主题ETF投资价值分析》 ——2023-08-08 北向资金大幅持续加仓中证2000 指数成分股。随着小盘行情的推进， 《金融工程专题研究-“固收+”基金标签体系与业绩归因全解析》 公募基金和北向资金均有市值下沉倾向、加大对中证2000 等小盘股的 ——2023-08-01 配置的倾向。 中证2000指数投资价值分析 中证2000 指数 （932000.CSI）发布于2023 年8 月11 日，中证2000 指数从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000 只证券作为 指数样本，与沪深300、中证500 和中证 1000 指数共同构成中证规模 指数系列，反映沪深市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。 中证2000 指数行业分布较为分散，从指数中信一级行业分布来看，机 械权重占比为12.86%，基础化工权重为9.17%，计算机权重为8.69%。 从中信二级行业来看，计算机软件、专用机械、电气设备权重分别为 6.19%、5.59%、5.02%。截至2023 年8 月25 日，中证2000 指数的 市盈率为53.95，市净率为2.2，均处于均值减一倍标准差以下，为发布 日以来最低分位点，具有较高安全边际。中证2000 指数前十大权重股 占比合计为1.84%，持仓分散，平均市值为103.79 亿元。自2014 年以 来，中证2000 指数的年化收益为8.68%，高于沪深300、中证500、 创业板指等指数；年化波动