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日本瑞穗金融集团的改革与转型 一、 日本瑞穗金融子公司 20世纪90年代后，随着“泡沫经济”的破裂，日本经历了十多年的经济萧条。另一方面，为了提高金融机构的竞争力，日本政府实施了“重大爆炸”改革（lights），这进一步加剧了。 2000年9月,在日本政府的大力推动下,日本兴业银行(享有日本国家信用和具有政策性背景的“国策银行”)、第一劝业银行和富士银行共同宣布,通过换股方式组建瑞穗金融控股公司,成为当时世界上最大的金融机构。2003年1月,经过两年多的整合重组,日本瑞穗金融集团(Mizuho Financial Group)宣布正式运营。 瑞穗金融集团采用金融控股公司构架下的混业经营模式。2006年11月,瑞穗金融集团在纽交所上市;2007财年,集团的资产规模达到1.27万亿美元,股东权益为569亿美元,收入368亿美元,净利润52.6亿美元,是全球资产规模最大的金融集团之一,并保持着A和A-(准主权级别)的信用评级(标准普尔)。 二、 瑞穗金融集团的综合经验 瑞穗金融集团的整合分银行业务整合和建立混业经营模式两个阶段其经验表明:金融集团经营能否取得成功,创立初期的整合是关键。 (一) 第一阶段：一体化银行2000年9月至2002年4月 这一阶段的工作重点是按照不同的客户群和业务主线整合业务单位,形成具有明确专业分工和细分市场的竞争优势。 1. 行业十四五四 以公司业务(含海外业务)为主。整合伊始,日本兴业银行在吸收了第一劝业银行和富士银行的公司业务部门后,整合成为瑞穗实业银行。它承接和保持了兴业银行在中长期信用和大客户融资中的优势地位,主要从事公司业务和海外业务。截至目前,瑞穗实业银行是日本股市中70%上市公司的主银行,保持着日本银团贷款市场40%的最大份额,是世界排名第5位的项目融资安排行。 2. 合并形成瑞穗银行 以零售业务(含国内中小企业业务)为主 第一劝业银行和富士银行零售业务部门合并形成瑞穗银行。瑞穗银行目前在日本国内零售业务和中小企业业务中保持着领先地位。 (二) 独立法律地位的核心子公司 围绕银行板块的划分标准及相关需求,瑞穗金融集团将日本兴业银行、第一劝业银行和富士银行的证券、投行、信托与资产运用等业务剥离出来,分别按公司客户和零售客户标准,整合成立瑞穗证券、新光证券、瑞穗信托等子公司。至此,瑞穗正式建立金融控股公司构架下的混业经营模式,包括银行、证券、信托、其他业务四大板块,以及瑞穗实业银行、瑞穗银行、瑞穗证券、瑞穗信托四大具有独立法律地位的核心子公司 (参见图1)。其后的工作重点正式运营金融控股公司架构下的混业经营组织体系。 三、 中长期信用业务 瑞穗实业银行的前身是日本兴业银行,兴业银行由于具有政策性背景的中长期信用业务又被称为“国策银行”(贯彻政府政策,介于政策性银行和商业银行之间)。日本兴业银行并入瑞穗金融集团后,实现了由“中长期信用的国策银行”向“商业银行”的转型,主要体现在以下几方面: (一) 日本金融债券,主要是企业存款和债券投入 1.转型前主要依靠债券筹资。日本兴业银行二战后曾经向钢铁、运输等基础产业提供长期资金来支援日本的经济复兴,与普通银行相比,兴业银行长期享受了国家信用支持。1952年“长期信用银行法”,授予其发行金融债券的权利。在转型前的2000财年,兴业银行的资金来源中66%为金融债券,其债券发行额约占日本金融债券发行量的30%,企业存款/短期市场拆解资金及其他只占资金来源的34%(参见表1)。 2.转型后扩大企业存款,实现了资金来源多元化和负债结构均衡化。兴业银行商业化运作后,筹资结构变为企业存款等市场性资金和债券等中长期资金并重的结构。2006财年,瑞穗实业银行的债券筹资仅占16%,其余47%的资金来自流动性存款、企业定期存款和可转让存款,28%的资金通过同业短期拆借和其他方式筹入 。 3.在筹资来源上,瑞穗实业银行还得到了母公司瑞穗金融集团的大力支持。瑞穗实业银行本身并不从事个人储蓄业务,但却可以借助瑞穗银行筹措储蓄资金的低成本融资优势。由于保持了优良市场业绩以及母公司瑞穗金融集团的有力支持,标准普尔仍将瑞穗实业银行评为“A”和“A-1”级(目前在中国市场上,只有渣打、瑞穗实业和恒生3家外资银行达到准主权级别)。 (二) 资金运用继续向大型客户开放，扩大短贷业务的份额，大力推进银团贷款等“企业融资” 1. 客户真实交流 2006财年,瑞穗实业银行的短贷比例达84%。瑞穗认为:短期流动资金贷款不但能够使瑞穗更近距离与客户打交道,而且更清楚了解客户的真实现金流向以及与上下游合作伙伴的业务关系,从而真实掌握客户经营状况,防范信用风险。此外,当宏观经济从快速增长周期进入平稳增长阶段而导致企业客户的长期贷款需求出现萎缩时,短贷业务可以更好地维护瑞穗与关键大客户的关系,真正把握客户。