东方电热-市场前景及投资研究报告-4680大圆柱电池产业趋势，预镀镍国产领先.pdf

[Table_Info1] [Table_Date] 东方电热(300217) 家用电器 发布时间：2023-06-23 [Table_Title] [Table_Invest] 证券研究报告 / 公司深度报告 买入 受益4680 大圆柱电池产业趋势，预镀镍 领先者 上次评级：买入 报告摘要： [Table_Market] 2023/06/21 股票数据 [Table_Summary] 电加热器行业领先企业，积极布局新能源（多晶硅还原炉、新能车用电 6 个月目标价（元） 加热器、锂电池钢壳材料）业务。公司创立于 1992 年，早期专注于民用 收盘价（元） 5.54 12 个月股价区间（元） 5.33~8.70 电加热器业务，后拓展至新能车领域，2006 年进军工业用电加热器领域， 总市值（百万元） 8,241.89 2016 年成功研发多晶硅还原炉，切入还原炉市场，2016 年公司收购江苏 总股本（百万股） 1,488 九天51%股权，拓展通信光缆材料及锂电池钢壳材料业务，业务覆盖家 A 股（百万股） 1,488 B 股/H 股（百万股） 0/0 用电器、新能源、光通信材料三大领域。 日均成交量（百万股） 28 自主研发还原炉及冷氢化技术，新能源装备业务迎来高增。公司产品包 括多晶硅还原炉和冷氢化电加热器，2022 年国内光伏新增装机87.4GW，[Table_PicQuote] 历史收益率曲线 同比+59.26% ，下游高景气带动新能源装备2022 年实现营收14.58 亿元， 东方电热 沪深300 同比+258.62%，占比38.18%。公司全年新签订单33.84 亿元（含税），再 创历史新高，有望支撑2023 年还原炉业务维持高增。 40% 30% 新能车PTC 产能快速扩张，有望加速成长。公司加快年产350 万套新能 20% 车PTC 募投项目建设，截至2022 年底年产能达200 万套，二期项目争 10% 取2024 年底建成，2025 年产能有望达400 万套。客户方面2022 年新增 0%