国家开放大学电大本科《财务估值与决策》2023-2024期末试题及答案(试 精品.pdfVIP

国家开放大学电大本科《财务估值与决策》2023-2024 期末试题及答案（试卷号：1347） 一、简述题（每小题 15 分，共 30 分） 1 ．公司财务目标作为价值理念，意味着财务决策的价值取向，不同的价值取向会产生不同的决策后 果。理论上，财务管理目标至少存在两种不同的表达方式，请问分别是什么？它们各自的不足是什么？你 认为的企业最优财务管理目标是什么？ 2．什么是融资租赁？请简述融资租赁的种类有哪些？ 二、计算题【每小题 20 分，共 40 分） 3．W 公司预期未来 3 年股利将高速增长，每年成长率为 5%，之后转为正常增长，每年的股利支付成 长率为 2%，假设企业第一年每股支付的股利 Di 为 2 元，市场要求的必要收益率为 10%，则该公司股票内 在价值为多少？ 4．假设某公司计划开发一条新产品线，该产品线的寿命期为 4 年，开发新产品线的成本及预计收入 为：初始一次性投资固定资产 120 万元，且需垫支流动资金 20 万元，直线法计提折旧且在项 目终了可回 收残值 20 万元。预计在项目投产后，每年销售收入可增加至 80 万元，且每年需支付直接材料、直接人工 等付现成本为 30 万元；而随设备陈旧，该产品线将从第 2 年开始逐年增加 5 万元的维修支出。如果公司 的最低投资回报率为 10%，适用所得税税率为 40%。 要求：(1)计算该项 目的预期现金流量； (2)用净现值法对该投资项 目进行可行性评价； 三、案例分析题（共 30 分） 5 ．A 公司是一家大型电脑生产商 2××4 年销售收入总额为 50 亿元。通过预测判断，公司认为 2××5 年度电脑产品市场将有较大增长，公司销售收入有望增长 20%。根据历史数据及基本经验，公司财务经理 认为，公司收入增长将需要追加新的资本投入，经综合测算，公司所有资产和流动负债中的应付款项将与 销售收入直接相关，并随销售收人同比例增长。该公司 2××4 年有关的财务数据如下： 该公司财务经理在分析盈利模式等因素后进一步认为，公司 2××4 年度销售净利润率为 6%，股利支 付率为 40%等参数在 2××5 年度将不会改变。