国际股指期货及股票市场对沪深300股指期货波动溢出的实证研究的中期报告.docxVIP

国际股指期货及股票市场对沪深300股指期货波动溢出的实证研究的中期报告 本研究采用事件研究方法，通过对国际股指期货及股票市场对沪深300股指期货波动溢出的实证研究，旨在探讨国际市场对中国股指期货市场的影响程度和方式，为投资者提供参考依据。 研究方法： 本研究选取2019年11月1日至2020年10月31日的数据，收集了沪深300股指期货和6个被选中的国际股指期货（道琼斯指数期货、纳斯达克100指数期货、标普500指数期货、德国DAX指数期货、法国CAC40指数期货和日经225指数期货）以及各自的股票市场指数的日度收益率数据。利用OLS回归方法，以沪深300股指期货日度收益率为被解释变量，国际股指期货及股票市场的日度收益率作为解释变量，探究国际市场对沪深300股指期货的波动溢出效应。 研究结果： 首先，我们发现沪深300股指期货对6个国际股指期货和股票市场的收益率具有显著的波动溢出效应。特别地，对于道琼斯指数期货和德国DAX指数期货，沪深300股指期货与之的波动溢出效应最为显著。其次，由于期货市场是高杠杆交易市场，因此，相对于股票市场，国际股指期货对沪深300股指期货的波动溢出效应更为显著。最后，我们还发现波动溢出效应的程度随时间有所波动，其中有些时间段的波动溢出效应明显高于其他时间段。 结论： 本研究的实证结果表明，国际股指期货市场和股票市场的波动对中国股指期货市场具有显著的波动溢