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产经聚焦·大数据49

2023年8月石油和化工行业景气指数解读

复苏趋势延续景气持续上升

中国石油和化学工业联合会李海洋高璟卉卓创资讯孙光梅

石油和化工行业景气指数由中国石油和化学工业联合会与山东卓创资讯股份有限公司联合编制，是石油化工

行业的微观景气循环监控指标，包括“石油和天然气开采业景气指数”“燃料加工业景气指数”“化学原料和化学制

品制造业景气指数”“橡胶、塑料及其他聚合物制品制造业景气指数”4个分指数。石油和化工行业景气指数的景

气指标选择以度量行业的潜在产出和经济效益为标准，包括生产类微观数据和行业效益类数据，生产类微观数据

包括：产能利用率、产品盈利能力、产成品库存水平。基础数据来源于与千余家企业建立的定期调研评估结果

核心摘要8月中旬后，美国、欧盟宏观数据显示出经济显著放

成本端与需求端双重发力复苏趋势延续缓特征，包括但不限于制造业低迷、通胀回落、失业率

2023年8月，石油和化工行业景气指数环比增速上升等。市场押注美欧央行将停止加息，大宗商品价格

放缓，同比增速快速提升。环比来看，除燃料加工业迅速反弹，收复全部跌幅

景气指数因存货周转率下滑出现负增长之外，其他指数数据

3个分行业景气指数均实现环比正增长。同比来看，景气指数8月7月

4个分行业景气指数均同比实现了较高的增速。其石油和化工行业96.6996.38

中，燃料加工业景气指数增速最高，达到10.87%；化石油和天然气开采业107.39106.56

学原料和化学品制造业景气指数增速最低，但也达到燃料加工业94.6699.07

了7.27%；石油和天然气开采业与橡胶、塑料和其他化学原料和化学制品制造业89.4986.08

聚合物制品制造业景气指数增速均超过了8%。橡胶、塑料及其他聚合物制品制造业97.3396.52

从景气指标看，石油和化工行业生产热度、成本景气区间

利润率、存货周转率的同比增速均实现了较大幅度的100

提升。生产热度同比增速为19.77%，较7月提高6.2个百

分点；成本利润率同比增速为0.69个百分点，较7月提9596.69105

升9.58个百分点，自2021年12月以来首次转正；存货周

转率同比增速为5.5%，较7月提升7.96个百分点。

热点聚焦

90一10

高利率影响消退软着陆预期升温偏冷正常偏热

8月中上旬，流动性收紧预期下，大宗商品价格回

落。8月17日，美联储公布的7月议息会议纪要显示，美联

储认为通胀有进一步上行风险，可能需要进一步加息。8建议及提示

月26日，在全球央行杰克逊霍尔年会上，美联储主席鲍●市场预期：成本端驱动同时提升了利润率和运

威尔再次强调了降低通胀至2%的决心；欧盟央行主席营风险，补库存意愿逐步增强。

拉加德也表示，应将利率提高到限制水平以抗击通胀。风险提示：商品价格波动加大将考验需求端的

美欧央行“鹰派”表态导致全球资产定价之锚一10年承接能力，同时给企业成本控制带来挑战。警惕不可

期美债收益率上行至4.34%，创下10年来最高纪录。抗力因素可能导致的国际能源价格的异常波动。

50产经聚焦·大数据

一、石油和化工行业景气概况塑料和其他聚合物制造业景气指数环比增速均放缓；