otc市场与信托产品登记交易中心.pptxVIP

OTC市场与信托产品登记交易中心;内容提要：;第一部分;什么是OTC;与交易所相比OTC 具有下述特点：;在西方的证券交易市场OTC占有重要的地位;美国的OTC市场中至少600家相当大的公司的股票，完全有资格在证券交易所挂牌上市，但它们出于各种原因仍在OTC市场流通。在日本OTC的交易量占整个日本证券交易的外95％左右,即使在证券交易所上市的证券也可在OTC交易。交易品种主要为国家和公司债券。可以说，西方证券市场有效的流动性在很大程度上得益于其发达的OTC 市场。;美国的OTC市场结构;美国OTC市场是一个股票数量非常庞大的市场，根据美国证券商协会(NASD)披露的数据，NASD在上个世纪70年代初组建纳斯达克系统时，在OTC市场的股票存量达到400万只。实际上，如果广义地说，美国的所谓纳斯达克市场、OTCBB市场、粉红单市场都应该被纳入OTC股票市场的范畴。即使是在交易所挂牌的股票，也有一部分场外大宗交易是通过OTC市场完成的。美国绝大多数中小企业就是通过在OTC市场公开发行来筹集权益性资本。;在美国OTC这个巨大的市场中，可把它划分成五个相对独立的子系统，它们分别是

纳斯达克股票市场(目前大约4700多只股票)

OTC电子公告栏市场(OTCBB，有3305只股票)

粉红单市场(目前有6664只股票)

OTC灰色市场

交易所场外交易市场;纳斯达克股票市场、OTC电子公告栏