信用评级-完整版.pptxVIP

第六章 信用评级模型;? 信用模型发展的历史背景

?促使信用风险度量和管理技术演变发展有两个重要的因素。一是近年来计算机和网络系统以及信息技术的快速发展为量化和管理信用风险提供了强大的技术条件和信息条件。二是统计科学、计量经济学在金融理论的深化和广泛应用为信用风险的量化作出了积极的贡献。;? 广义上的信用模型是指一切度量信用风险、信用等级的方法体系。;?信用模型按其在控制和衡量风险中的运用可以分为对单个信用资产的模型和应用于资产组合方面的模型两大类别。;信用评级模型;一、风险度量的专家制度;专家制度的主要内容;专家制度的缺陷;二、Z评分模型和ZETA评分模型;(一)Z评分模型的主要内容;(一)Z评分模型的主要内容;临界值;(二)ZETA评分模型;(二)ZETA评分模型;(三) Z评分模型和ZETA评分模型存在的问题;三、EDF模型;?;主要由三大因素决定;? 公司净值＝公司的资产市值－违约点

? 违约距离＝(资产市值－违约点）/

（资产价值*资产波动率）;21;22;估计企业违约概率的步骤：;企业股权价值波动性σE与企业资产价值波动性间存在理论上的关系：;第二步，计算违约距离;第三步，估算违约概率;模型的特点;模型的优点与局限;五、LossCalc模型;?;?由于违约损失率的大小不仅受到负债企业因素影响，而且还同债务项目的具体设计密切相关。;影响违约损失率的决定