《衍生金融工具》(第二版)习题及答案第8章.pdfVIP

第八章

1.一个基于无红利股票的一年期的欧式看跌期权，执行价格为25欧元，期权

的即期交易价格为3.19欧元。股票的即期价格为23欧元，它的年波动率

为30%。年无风险收益率为5%。那么基于相同股票的欧式看涨期权的价

格是多少？以连续复利计算。

解：根据看跌看涨平价，c=p+S-Xe-r(T-t)=3.19+23-25e-0.05*1=2.409美元

2.一个无红利支付股票的美式看涨期权的价格为$4。股票价格为$31，执行价

格为$30，3个月后到期。无风险利率为8%。请推出相同股票、相同执行

价格、相同到期日的美式看跌期权的价格上下限。

-r(T-t)－－－-0.25*0.08

解：由公式S-XS-Xe，可得：31304P3130e

－

即1.004.00P1.59，该美式看跌期权的价格上下限为：2.41P3.00

3.你现在要对一个两年期执行价格为45美元的欧式看涨期权定价。已知初始

股票价格为50美元，连续无风险利率为