电力设备行业市场前景及投资研究报告：可控核聚变，终极能源大门.pdfVIP

证券研究报告

行2024年01月06日

业

报投资建议：强于大市（维持）

告

│电力设备上次建议：强于大市

行

业相对大盘走势

专可控核聚变开启终极能源大门电力设备沪深300

题20%

研行业变化：

究0%

23年12月29日，以“核力启航聚变未来”为主题可控核聚变未来产业

推进会在蓉召开。由25家央企、科研院所、高校等组成的可控核聚变创新-20%

联合体正式宣布成立。会上，第一批未来能源关键技术攻关任务正式发布。

核聚变难点在哪？-40%

2023/12023/52023/92024/1

核聚变发生反应条件非常严苛，如何维持等离子体稳定和提高聚变反应效

率是其主要技术挑战；核聚变反应时易发生“湍流”，缩短反应堆运行寿命；

不同于氘，氚在地球上含量少，自持问题还需进一步突破；对核聚变反应

器材料和用于产生氚的包层材料物理化学性能要求高。

ITER项目核电站潜力大

国际热核聚变实验反应堆（ITER）计划预计2025年完成建设并进行第一次

等离子放电试验。ITER项目的核电站将产生约500MW热能，如果持续运行

并接入电网，将转化为约200MW电能，够20万户家庭使用。

中国环流三号取得突破性进展

23年8月，中国环流三号首次实现100万安培等离子体电流下高约束模式

运行，突破了等离子体大电流高约束模式运行控制、先进偏滤器位形控制

等关键技术难题，是我国核聚变能开发进程中的重要里程碑。23年12月，

人造太阳“中国环流三号”面向全球开放。

托卡马克是核聚变技术路线首选

由于仿星器需要三维结构线圈，结构更复杂，制造难度更大，成本更高，

托卡马克成为聚变堆技术路线首选。超导体具有零电阻效应，且可承载电

流密度更高，20世纪后期开始被用于托卡马克装置。2006年，等离子体物

理研究所自主研制并建成世界上第一个全超导托卡马克实验装置EAST。

超导磁体+偏滤器是托卡马克关键组成部分

超导磁体几乎占托卡马克成本的一半。目前，高温超导线材良率已提升至

90%，开始工业化应用。高温超导技术发展可缩短可控核聚变装置建设周期，

使聚变发电初步具备商业化潜力。偏滤器是中心等离子体与聚变材料相互

作用的主要区域，性能优劣直接影响核聚变装置的运行安全性与使用寿命。

投资建议

我们推荐核电龙头中国核电（601985.SH），龙头运营商中国广核

（003816.SZ），核级阀门主要供应商江苏神通（002438.SZ），核电设备龙

头东方电气（600875.SH）。建议关注主氦风机主要供应商佳电股份

（000922.SZ），核级阀门领军企业中核科