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农村金融政策探究综述

第1章农村金融发展的基本理论

金融发展理论是一门研究金融发展与

经济增长关系的涵盖广泛的理论。所有有关

金融在经济增长中的功能作用、金融结构理

论、金融深化理论等，都可以归入广义的金

融发展理论的范畴。金融发展理论极大影响

包括金融政策在内的宏观经济政策，严重影

响金融改革的方向和进程，影响整个经济增

长和发展。

农村金融发展理论是金融发展理论在

农村金融领域的应用和发展的最新成果，传

承了金融发展理论的主要研究方法、结论和

政策主张。但同时由于农村金融自身的落后

与特殊性，在农村金融领域特别是发展中国

家农村金融领域，形成了许多的具有发展中

国家特色的农村金融理论，在这些理论中有

三种理论比较流行，占据主流地位，受到大

多数学者、专家和政策制定者的认可，分别

是农业补贴信贷论、农村金融市场论、不完

全竞争市场论。它们对目前我国农村金融的

改革发展，具有比较重要的借鉴意义。

农业信贷补贴论

农业信贷补贴论的理论前提是农村地

区的农户、特别是贫困农户没有足够的储蓄

能力，农村有着很严重的资金供给不足问题。

此外，由于农业收入的不确定性、投资的

期性、回报的低收益性等天然缺陷，农村、

农业和农户注定不可能成为追求利润最大

化的商业银行的客户目标和融资对象。

农业信贷补贴理论是20世纪80年代以

前在农村金融理论领域的流行理论，该理论

的主要观点是，农业发展离不开农业信贷，

但是由于农业和农村的特点，市场化的商业

金融难以发挥作用，所以该理论认为应该由

政府通过制定信贷补贴计划，对贫困农户的

贷款进行补贴来增加农村的低息信贷规模，

从而促进农业发展。

农业信贷补贴论的结论有以下几个:

通过政府建立非营利性的专业金融机

构来提供政策性的信贷资金，增加农村的资

金供给，并实行定向的信贷服务和指导性贷

款。

为缩小农业与其它产业的收入差距，向

农业提供的贷款利率也必须较其它产业低。

非正式民间金融所发放的高利贷会使

得农户更加穷困，政府应该通过非营利性的

专业金融机构的分支机构和其他各种农村

信用合作组织，把大量低息的补贴性贷款投

入到农村，将高利贷者挤出市场。

农业补贴信贷理论是一种信贷供给先

行的农村金融战略。可以看到，目前发展中

国家还在广泛实行这种理论所推崇的信贷

补贴政策，各国实践也表明该理论具有一定

的现实意义。通过政府设立非营利性的专业

金融机构供给农村信贷，并提供补贴，确实

有利于帮助满足贫困农户的信贷需求，扩大

了向农村部门信贷供给，同时也有利于消灭

或减少高利贷的现象，有力促进了农业生产

增长。

但也不能否认的是，该理论存在着很多

的问题和不足。首先，该理论并没有从根本

上找到满足农村资金需求的方法，反而主张

政府的过度介入抑制这种需求，这种因噎废

食、舍本逐末的方式是不能解决问题的。其

次，由于缺乏对农村储蓄的动员机制，不注

重挖掘农村内部的资金筹集能力，使农村资

金供给也受到了抑制。事实上，即便是贫困

农户，也还是会有储蓄的需求和能力。许多

发展中国家包括中国的实践经验表明，如果

存在合理的储蓄机会和正向的激励机制，大

多数农户还是会选择储蓄。忽视这一部分储

蓄资金的存在和发展，也就自动放弃了农村

资金自我造血的供给途径。最后，也会产生

严重的逆向选择，从而致使偏离政策目标。

带有补贴的低息贷款在发放到农户手中后，

可能被转移到其他获利水平更高的非农项

目中用以赚取更为丰厚的回报。这就违背了

政府进行补贴、发放低息信贷的初衷，对于

农业的发展并没有起到多大的推动作用。

农村金融市场论

20世纪80年代以来，国家干预经济的

凯恩斯学派理论相对衰落，而以新古典经济

学为理论基础、主张放松管制和自由主义价

值观的新自由主义思潮开始出现，以麦金农

和肖为代表的金融发展和金融深化理论逐

渐占据主流。农业补贴信贷理论不足日益暴

露，开始受到质疑和挑战，继之以农村金融

市场论的兴起，成为主流农村金融理论。

农村金融市场论与农业补贴信贷论的

前提假设不同，甚至与农业补贴信贷论完全

相反:农村居民以及贫困农户是有储蓄能力

的，不需要向农村注入资金;以麦金农和肖

的金融发展和金融深化理论为基础，认为低

息政策减少了公众向金融机构存款，抑制了

金融发展;由于农村金融领域的信贷资金机

会成本过高，非正规金融的高利率是合理的，

农村非正规金融机构的存在也有其合理性。

农村金融市场理论的核心是强调市场

机