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Ch8-货币市场及其工具讲诉

汇报人：AA

2024-01-31

货币市场概述

货币市场工具

货币市场运行机制

货币市场风险及其管理

货币市场的发展趋势与挑战

货币市场与其他金融市场的关系

01

货币市场概述

货币市场是指期限在一年以内的金融资产交易的市场，主要功能是提供短期资金融通。

定义

交易期限短、流动性高、风险相对较低、交易量巨大。

特点

为企业和政府提供短期资金，满足流动性需求。

短期融资

价格发现

风险管理

通过交易形成的价格，反映市场资金供求状况，为金融决策提供依据。

提供多种货币市场工具，帮助投资者进行风险管理和资产配置。

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01

包括商业银行、证券公司、保险公司等，是货币市场的主要参与者。

通过货币市场进行短期融资，满足经营需求。

通过货币市场进行公开市场操作，调控货币供应量。

通过购买货币市场基金等间接参与货币市场。

金融机构

非金融企业

中央银行

个人投资者

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货币市场工具

短期国债是一国政府部门为满足短期财政资金需要而发行的一种期限在1年以内的债务凭证。

定义

信用等级高，流动性强，风险低。

特点

为政府提供短期资金融通，为投资者提供安全的投资工具。

市场功能

商业票据是由金融公司或某些信用等级较高的企业发行的无担保短期债务凭证。

定义

面额较大，期限较短，利率较低。

特点

为企业提供短期资金融通，为投资者提供多样化的投资选择。

市场功能

定义

01

银行承兑汇票是商业汇票的一种，是由在承兑银行开立存款账户的存款人签发，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。

特点

02

信用等级高，流动性强，安全性高。

市场功能

03

为企业提供信用担保和资金融通，促进商品交易和劳务供应的顺利进行。

定义

大额可转让存单是银行发行的一种定期存款凭证，凭证上印有一定的票面金额、存入和到期日以及利率，到期后可按票面金额和规定利率提取全部本利，逾期存款不计息，大额可转让存单可流通转让。

特点

面额大，利率较高，期限固定。

市场功能

为银行提供稳定的资金来源，为投资者提供高收益的投资工具，促进货币市场的活跃和发展。

03

货币市场运行机制

货币供给

由中央银行和商业银行等金融机构提供，包括现金、存款、中央银行票据等。

货币需求

由企业、居民、政府等经济主体产生，用于满足交易、预防、投机等需求。

供求平衡

货币供给与货币需求在总量和结构上的平衡，是货币市场稳定运行的基础。

利率形成方式

通过市场竞争和价格机制形成，如银行间同业拆借利率、债券回购利率等。

利率决定因素

包括货币供求状况、通货膨胀率、经济增长率、国际利率水平等。

利率体系

包括基准利率、市场利率和金融机构存贷款利率等，共同构成货币市场的利率体系。

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货币市场是货币政策传导的重要渠道，通过调整货币供应量、利率等手段，影响实体经济运行。

货币政策传导机制

货币市场为政府实施宏观经济调控提供平台，如公开市场操作、存款准备金率调整等。

宏观经济调控

货币市场的稳定运行对于整个金融市场的稳定具有重要意义，需要加强监管和风险防范。

金融市场稳定

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货币市场风险及其管理

03

信用衍生工具应用

如信用违约互换（CDS）等，可用于对冲、转移或分散信用风险。

01

信用风险定义

指交易对手无法履行合约义务而带来的风险，主要发生在债券、贷款等金融交易中。

02

信用风险管理措施

包括建立严格的信用评级体系、设定信用额度、进行定期信用评估、采取风险分散策略等。

01

指资产无法在短时间内以合理价格变现的风险，或融资方在短期内无法筹集到足够资金的风险。

流动性风险定义

02

包括保持充足的现金储备、优化资产负债结构、建立应急融资计划、进行流动性压力测试等。

流动性风险管理措施

03

如回购协议、商业票据等，可提供短期资金融通，缓解流动性压力。

货币市场工具在流动性管理中的应用

指市场利率变动导致金融资产价格波动的风险，主要影响固定收益类资产。

利率风险定义

包括进行利率敏感性分析、采用套期保值策略、调整投资组合久期等。

利率风险管理措施

如利率互换、利率期货等，可用于对冲或分散利率风险。同时，货币市场中的短期利率变动也为利率风险管理提供了重要参考信息。

利率衍生工具应用

05

货币市场的发展趋势与挑战

跨境支付与结算的需求增加

随着全球化的加速，跨境贸易和投资活动日益频繁，对跨境支付与结算的需求也不断增加，推动了货币市场的国际化进程。

随着货币市场的不断创新和发展，监管风险也不断增加，需要加强对货币市场的监管和规范。

监管风险

货币市场中的信用风险是不可避免的，需要采取有效的风险管理措施来降低信用风险。

信用风险

货币市场的流动性风险也需要关注，特别是在市场波动较大的情况下，需要保持充足的流动性