双焦月报：库存累积当前弱势震荡 需求向好节后或再发力-20240125-中辉期货-32页.pdfVIP

分析师：郭瑞荣

黑色研究团队

李海蓉Z0015849李卫东F0201351

陈为昌Z0019850郭瑞荣

中辉期货研究院时间：2024.01.25

焦炭：铁水止跌维稳，焦钢博弈持续。

重要声明：本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议

行情回顾：期现货价格与基差

Ø1月份，产地煤矿供应略降，现货价格经两轮提降，第三轮博弈中。截止1月25日，焦炭主力

合约J2405收盘价2493.5元/吨（+2），日照准一级冶金焦平仓价报2340元/吨（-200），折算

后基差-20.4（-217.1）元/吨。

焦炭期现价格与基差变化走势图（元/吨）

数据来源：wind，mysteel，中辉期货研究院

工作计划安排

WORKSCHEDULE

【需求端】1月份，钢厂提出两轮提降且成功落地，第三轮提降博弈持续。高炉日均产量止跌维稳，小幅增量。钢

厂生产虽有恢复，但利润水平并无显著提升，同时也受铁矿石原材价格压力影响，提产增量积极性不高。终端需求

淡季支撑常态在弱，目前市场冬储补库计划走至节前尾声，钢厂库存可用天数同比较高，补库采购谨慎为主，增产

增需延迟至节后2月。本月铁水日均产