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- 2024-02-09 发布于山西
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：今年与2021年行情的对比与探讨
投资咨询业务资格证监许可[2012]117号
◼我们判断2024年天然橡胶的行情与2021年存在诸多类似之处，主要逻
辑在于国内库存以及其结构的变动。
◼但也存在不同点，比如当前上游利润的倒挂、传统产胶国出口利润对于
中国的意义正在边际减弱、国际补库以及海运问题等。
◼那么从当前的估值来看，无论是对比外盘、还是从产业链角度来看，目
前国内价格是被低估的。而对比2021年来看，目前RU处于价格区间中
性水平，而NR处于区间中性偏低。
◼上半年来看，若站在2021年同期的时间点，
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