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第五章投资项目经济评价指标及选择

投资项目经济评价概述静态评价指标动态评价指标不确定性分析指标多方案比选方法经济评价指标选择与应用

投资项目经济评价概述01

经济评价定义与目的经济评价定义投资项目经济评价是对拟建项目的投资效益进行全面分析和评估的过程，旨在判断项目的经济可行性和合理性。经济评价目的通过经济评价，可以为投资决策提供科学依据，帮助投资者了解项目的经济效益和风险，优化资源配置，提高投资效益。

经济评价原则投资项目经济评价应遵循客观性、科学性、可比性和可操作性的原则，确保评价结果的真实、准确和公正。经济评价方法常用的经济评价方法包括静态评价法和动态评价法。静态评价法主要依据项目的现金流量进行评估，如投资回收期、投资利润率等；动态评价法则考虑资金的时间价值，如净现值、内部收益率等。经济评价原则及方法

评价指标体系构建原则构建经济评价指标体系应遵循系统性、层次性、可比性和可操作性的原则，确保评价指标的全面、科学和实用。要点一要点二评价指标选择投资项目经济评价指标主要包括盈利能力指标、清偿能力指标和不确定性分析指标等。盈利能力指标反映项目的盈利能力和投资回报情况，如净现值、内部收益率等；清偿能力指标反映项目的偿债能力和财务风险状况，如资产负债率、流动比率等；不确定性分析指标则用于评估项目面临的风险和不确定性因素，如敏感性分析、概率分析等。经济评价指标体系构建

静态评价指标02

定义计算公式评价标准投资回收期投资回收期是指从项目投资开始到收回全部投资所需的时间。投资回收期=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量。投资回收期越短，表明项目的投资回收能力越强，风险越小。

投资利润率定义投资利润率是指项目在正常生产年份内，年利润总额与总投资的比率。计算公式投资利润率=年利润总额/总投资*100%。评价标准投资利润率越高，表明项目的盈利能力越强，投资者获得的收益也越高。

定义静态投资回收率是指项目在正常生产年份内，年净收益与总投资的比率。计算公式静态投资回收率=年净收益/总投资*100%。评价标准静态投资回收率越高，表明项目的投资效益越好，投资者获得的回报也越高。同时，静态投资回收率还可以用来比较不同项目之间的投资效益。010203静态投资回收率

动态评价指标03

定义净现值是指投资项目在整个寿命周期内各年的净现金流量，按一定的折现率折现到投资起点的现值之和。计算公式NPV=∑(CI-CO)t/(1+i)t评价标准当NPV0时，项目可行；当NPV=0时，项目基本可行；当NPV0时，项目不可行。净现值（NPV）

内部收益率是指项目投资实际可望达到的收益率，即能使投资项目净现值等于零时的折现率。定义计算公式评价标准通过逐步测试法或内插法求得IRR。当IRR≥ic时（ic为基准收益率或设定的折现率），项目可行；当IRRic时，项目不可行。内部收益率（IRR）

动态投资回收期动态投资回收期是指在考虑资金时间价值的情况下，以项目的净收益回收项目投资所需要的时间。计算公式动态投资回收期=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量。评价标准当动态投资回收期≤Pc时（Pc为基准投资回收期或设定的投资回收期），项目可行；当动态投资回收期Pc时，项目不可行。定义

不确定性分析指标04

敏感性分析定义敏感性分析是通过研究相关因素发生某种变化对某一个或一组关键指标影响程度的一种不确定性分析技术。其实质是通过逐一改变相关变量数值的方法来解释关键指标受这些因素变动影响大小的规律。敏感性因素敏感性因素一般可选择主要参数（如销售收入、经营成本、生产能力、初始投资、寿命期、建设期、达产期等）进行分析。若某参数的小幅度变化能导致经济效果指标的较大变化，则称此参数为敏感性因素，反之则称其为非敏感性因素。敏感性分析

敏感性分析0102031.选择需要分析的不确定性因素；2.确定分析指标；敏感性分析步骤

敏感性分析3.计算不确定性因素的变动对分析指标的影响程度；4.找出敏感性因素，进行分析和采取措施，以降低其影响。

盈亏平衡分析定义盈亏平衡分析又称量本利分析法或保本分析法，是根据产品在一定生产条件下的产量、成本、利润之间的相互关系，进行分析与决策的一种方法。盈亏平衡点越低，表明项目适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。盈亏平衡分析的分类盈亏平衡分析可以分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。在线性盈亏平衡分析中，总成本费用是产量的线性函数；而在非线性盈亏平衡分析中，总成本费用是产量的非线性函数。盈亏平衡点的计算盈亏平衡点可以通过计算达到盈亏平衡时的产量或销售