【《商业银行理财产品定价设计探析》5700字（论文）】 .pdfVIP

商业银行理财产品定价设计分析

目录

商业银行理财产品定价设计分析1

关键词：理财产品；定价；“集收益”1

一、商业银行理财产品的分类1

（一）按照币种分类2

（二）按照投资收益分类2

（三）按照投资方向分类2

二、商业银行理财产品定价理论2

（一）固定收益部分的定价2

（二）期权收益部分的定价3

三、理财产品定价设计分析5

（一）产品整体概念及定义5

（二）理财产品设计原则5

（二）产品内容设计5

（三）产品的相关数据7

（四）产品定价模型分析7

结论8

参考文献9

摘要：本文主要在商业银行理财产品和及定价理论的基础上，设计出一款X商业

银行“集收益理财产品，以对比B-S期权定价法和蒙特卡洛模拟法来最终确定

“集收益”的定价模型选择，并最终确定蒙特卡洛模拟法的定价要更为合理。

关键词：理财产品；定价；集收益

银行发展的核心是不断增强自的竞争力，而业务的持续创新无疑是银行提

升自竞争力的动力之一，而相对于一些传统业务，理财产品的设计是商业银行

留住客户的一种新的形式。我国利率市场化进程不断推进，相比之前只能从存贷

利差这一单一渠道获取收入，商业银行不断开发中间业务以跟上利率市场化的步

伐。理财业务的发展给商业银行带来希望的同时也给其增加了压力，如何在改革

的浪潮中找到属于自己的出路就显得尤为重要。

一、商业银行理财产品的分类

银行理财产品指商业银行在对投资者进行了解与分类的基础上，为满足各类

投资者需求而专门制定的投资计划。这种特殊的投资计划旨在寻找到适合特定客

户消费的投资产品，从而实现银行和客户之间的双赢。其实质就是一个资金整合

的过程，然后通过统一的支配管理，运用到金融市场中获取利益。最后根据客户

在产品中所占的份额进行利益分配，在这中间客户与银行形成了一种特定的委托

代理关系。

一般按照以下标准将理财产品进行分类：

（一）按照币种分类

按照不同的标价币种，商业银行理财产品可以分为人民币理财产品、外币理

财产品和双币理财产品。其中人民币理财产品投资方向为国债、信托、票据、短

期的融资券等等，其风险和收益也都有所不同，投资者可以投其所好，选择适合

自己的理财产品。而外币理财产品结构更加复杂，涉及到的范围也更加广泛，相

比人民币理财产品拥有其独特的创新要素。双币理财产品则包括了人民币投资、

外币投资和人民币与外币综合投资三种模式。

（二）按照投资收益分类

按照不同的投资收益，商业理财产品可以分为保证收益类、保本浮动收益类

和非保本收益类理财产品。保证收益类理财产品的风险低、收益固定，适合风险

偏好相对较低的投资者。非保证收益类理财产品中的保本浮动收益理财产品风险

相对于非保本浮动收益理财产品要更低，但是其收益远不如非保本浮动收益理财

产品，适合保守稳健型的投资者。

（三）按照投资方向分类

按照不同的投资方向，商业银行理财产品可以大致分成债券型理财产品、结

构型理财产品、组合型理财型产品和信托型理财产品。总体来说，信托型和债券

型理财产品风险较小，收益相对固定。结构型理财产品的收益与挂钩指标关联，

风险较高，适合追求高收益可以承担高风险的投资者。组合型理财产品的资金会

流入债券、票据、信托等金融市场，收益相对较高，适合大部分的消费者。

二、商业银行理财产品定价理论

（一）固定收益部分的定价

我国商业银行结构型理财产品的付息方式原则上都是一次性的还本付息，所

以这部分的定价比较简单明了。固定收益的定价可以看作是投资金额和利息的贴

AM+C

现值。用公式可以表示为：一

在这里面M是投资金额，c是利息，n是期限，r是市场贴现率，那么P就

是固定收益部分的定价。基于我国商业银行理财市场的行情，可以认为相关理财

产品是无违约风险的，所以可以不用担心相关的风险溢价，利率的选择可以参考

相关的基准利率。

（二）期权收益部分的定价

结构型理财产品的设计过程里最多用到的是两种基本期权，即看涨和看跌。

而根据到期是否执行可以分为欧式期权和美式期权。其他的期权还包括新兴的奇

异