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并购目标公司财务特征研究——以沪深A股上市公司为例

摘要

企业并购活动是经济研究永恒的热点。在我国，很多学者会重点研究并购动因、并购策略、并购效应以及反并购策略等。2016年宝能收购万科之战更是把我国并购及反并购的浪潮推上了新高度，使更多的学者加入研究的行列。在并购研究中，主要分战略管理观点和公司金融领域的研究两大领域。本文从公司金融研究的角度考察目标公司，研究其在并购市场中有哪些财务特征。从并购动因出发，在西方的并购理论以及结合我国国情的基础上，提出5点假设并建立logistic回归模型。为了更贴切实际，本文研究选取在沪深A股中，2017年至2019年发生并购活动的99