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信用债违约的成因及风险防范的案例分析－以永煤债券为例

摘要：我国作为全球第二大的债券市场，市场规模虽大，却仍处于发展时期，债券违约事件频频发生。在2018年、2019年就已经发生国企债券违约事件，例如中信国安、北大方正债券违约破产重组，国企债券违约屡见不鲜。2020年11月10日，永煤集团超短期融资券“20永煤SCP003”未能到期偿付本息，构成实质违约，国企信仰再受冲击。

永煤集团作为评级AAA的地方国企，违约事件发生时账面存在469.68亿资金，其违约原因引人深思。本文从外部环境、投资者心理及行为等角度对债券违约的非财务因素进行分析。再通过对财务指