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【广发策略刘晨明】格局正在起变化（全）
格局正在起变化
首席策略刘晨明
S0260524020001
liuchenming@
2024年3月
1
核心结论
核心结论
nA股资产类型可划分为三类:经济周期类、稳定价值类、景气成长类
在经历了过去一段时间由不可测的微观流动性主导的极致波动后，对风格的探讨，我们还是回到相对更可预测的【基本面预期实际基本面】二维框架中。与过往一样，我们还是把A股不同类型的资产划分为三个类别：
（1）类别一：经济周期类（ROE随经济周期波动的品种）；
（2）类别二：稳定价值类（ROE相对稳定的品种）；（3）类别三：景气成长类（分为主题投资和景气度投资）
类别一和类别二实际上讨论
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