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20三月2024财务管理营运资金管理
营运资金的概念流动资产现金短期投资应收及预付款存货流动负债银行贷款商业信用应付税金应付工资应付利润/股利短期融资券一2
周转具有短期性实物形态具有易变现性数量具有波动性实物形态具有变动性来源具有灵活多样性营运资金的特点3
美国制造业营运资金占总资产的比重年份19601970198019901994现金6%4.3%2.8%2.4%2.7%有价证券4.80.72.522.6应收账款15.617.31713.913.1存货23.62319.814.312.8其他2.33.52.83.44流动资产合计52.348.844.93635.2应付票据3.96.356.23.8应付账款7.98.59.97.98其他99.91211.613.1流动负债合计20.824.726.925.724.94
合理确定营运资金需要数量加速资金周转，提高资金利用效果保证企业的短期偿债能力 营运资金管理原则5
购买存货 赊销 收回应收账款 存货周转期 应收账款周转期 （50天） （30天）0 20 50 80t(天)应付账款 现金周转期周转期（20天） （60天） 营运资金周转期/现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期营运资金周转/现金周转期6
正常的筹资组合短期资产短期资金长期资产长期资金冒险的筹资组合短期资产短期资金长期资产长期资金保守的筹资组合短期资产短期资金长期资产长期资金→→↗→→→→↘企业筹资组合策略二7
适中的资产组合正常需要量＋保险储备量保守的资产组合正常需要量＋保险储备量＋额外保险储备量冒险的资产组合正常需要量＋少量甚至沒有保险储备量企业资产组合策略8
风险和成本企业所处的行业经营规模利息率状況影响筹资组合与资产组合的因素9
现金管理企业资产中流动性最强的资产，同时也是盈利能力最差的资产。现金的属性现金管理目的企业在生产经营过程中牺牲一定的资产盈利要求而强调资产流动性并保持适当数量的货币资金，是为了满足以下三个方面的需要。三10
1、管理成本2、机会成本3、转换成本4、短缺成本现金持有成本现金持有动机1、支付2、预防3、投机11
表1现金持有方案表金额单位：元---------------------------------------------------------------项目ABCD----------------------------------------------------------------现金持有量10000200003000040000机会成本率10％10％10％10％管理成本1800180018001800短缺成本420032009000----------------------------------------------------------------最佳现金持有量的确定成本分析模式12
表2最佳现金持有量测算表金额单位：元-----------------------------------------------------------------方案现金持有量机会成本管理成本短缺成本总成本-----------------------------------------------------------------A（10000）1000180043007100B（20000）200018003200
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