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私募地产的契约设计

私募地产契约的基本类型

私募地产基金的出资结构设计

利益分配权与管理费的设计

退出策略的契约安排

有限合伙人的决策权与表决机制

投资委员会的设立与授权

分配权与管理费的税务考量

私募地产基金的清算和解散ContentsPage目录页

私募地产契约的基本类型私募地产的契约设计

私募地产契约的基本类型有限合伙制（LP）契约1.设立有限责任合伙公司（LP），由普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）组成。2.GP负责管理基金，承担无限的法律责任；LP仅承担其出资限额内的责任。3.契约通常规定GP的投资承担度（即GP自有出资比例）、认购承诺、超额利润分配（即carriedinterest）等条款。股权激励契约1.通过授予GP股权（认股权证、期权等）的方式，激励GP努力管理基金并创造价值。2.契约规定股权的授予条件、行权方式、回购安排等条款。3.股权激励有助于与GP利益一致，鼓励其采取长期视角管理基金。

私募地产契约的基本类型优先收益契约1.规定LP在一定收益率（通常为8%-10%）以下享有优先分配权。2.此类契约旨在平衡LP的风险收益偏好，提供稳定的回报。3.契约规定优先收益的计算方式、分配时间表以及超出优先收益率后的收益分配方案。分级资本契约1.将基金??????划分为不同等级（如优先级、劣后级等），并赋予每个等级不同的风险收益特征。2.优先级??????通常享有优先分配权，而劣后级??????承担较高风险，但有望获得更高的回报。3.此类契约旨在满足不同投资者的风险承受能力和回报要求。

私募地产契约的基本类型1.旨在利用特定税收法规创造税收优惠，如合格机会区基金（QOZ）。2.契约规定投资资产类型、投资期限以及获得税收优惠的条件。3.投资者可通过此类契约享受资本收益递延或免税等税收优惠。绿色契约1.关注环境、社会和治理（ESG）投资的契约。2.契约规定投资范围、可持续发展目标以及ESG报告和合规要求。3.此类契约旨在吸引有社会责任感且关注环境影响的投资者。税收优惠契约

私募地产基金的出资结构设计私募地产的契约设计

私募地产基金的出资结构设计1.有限合伙制是私募地产基金最常见的出资结构，其特点是普通合伙人（GP）对基金承担无限责任，有限合伙人（LP）则仅对出资额承担有限责任。2.GP负责基金的管理和投资决策，其出资额通常较少，但享有较高的管理费和收益分成。LP出资额较大，但参与基金管理和决策程度有限。3.有限合伙制出资结构可以有效限制LP的责任风险，并为GP提供激励机制，促使其以谨慎和尽责的态度管理基金。契约式基金出资结构1.契约式基金是一种特殊形式的私募地产基金，其出资人之间仅通过基金契约建立关系，而非传统的合伙关系。2.在契约式基金中，出资人彼此独立，对基金的义务和权利仅受基金契约的约束。GP仅作为基金的管理人，不享有有限合伙制GP的无限责任。3.契约式基金出资结构具有灵活性高、交易成本低等优点，但其也存在出资人之间协调困难、信息不对称等潜在问题。有限合伙制出资结构

私募地产基金的出资结构设计共同基金出资结构1.共同基金是一种集合投资计划，其出资人共同持有基金的全部资产并分享收益。2.在私募地产领域，共同基金通常用于投资于REITs或其他流动性较高的地产资产。3.共同基金出资结构具有较高的流动性，出资人可以随时赎回其份额。但其管理费相对较高，并且投资策略受制于基金章程的规定。信托出资结构1.信托出资结构是一种以信托方式持有基金资产的出资结构。2.在信托出资结构中，信托受托人代表出资人持有基金资产，并按照信托契约的规定管理基金。3.信托出资结构可以为出资人提供资产隔离和税收优惠，但其运作程序相对复杂，管理成本也较高。

私募地产基金的出资结构设计特殊目的公司（SPC）出资结构1.SPC出资结构是一种专门为单一投资项目而设立的出资结构。2.SPC是一种独立法人实体，由基金管理人或出资人直接或间接控制。3.SPC出资结构可以有效隔离投资项目风险，并满足特定税收或监管要求。但其设立和运作成本较高，且可能存在法律上的复杂性。夹层出资结构1.夹层出资结构是一种介于股权和债权之间的出资结构。2.在夹层出资结构中，出资人既获得股权收益权，也承担一定程度的债务风险。3.夹层出资结构可以为私募地产基金提供额外的融资渠道，并优化资本结构。但其风险回报特征介于股权和债权之间，出资人需要谨慎评估投资风险。

利益分配权与管理费的设计私募地产的契约设计

利益分配权与管理费的设计利益分配权的设计1.契约规定：契约中明确规定投资人利益分配的规则，包括收益分配比例、优先收益分配、超额收益分配等。2.税收与流动性考虑：利益分配权设计应