中国机顶盒行业重点企业分析.pdfVIP

中国机顶盒行业重点企业分析

一、基本情况

机顶盒是一个连接电视机与外部信号源的设备。它可以将压缩的数字信号转成电视内

容，并在电视机上显示出来。信号可以来自有线电缆、卫星天线、宽带网络以及地面广播。

机顶盒接收的内容除了模拟电视可以提供的图像、声音之外，更在于能够接收数字内容，包

括电子节目指南、网页、字幕等。按照技术原理的不同，可分为智能网络机顶盒和DVB数字

机顶盒。智能网络机顶盒：即通过电信宽带等基础设施，借助互联网协议，以电视等显示设

备作为终端媒介，为消费者提供交互式数字媒体内容及数字娱乐服务的技术和应用终端。具

体可分为IPTV及OTTTV机顶盒，前者借助于运营商特定的城域网IP观看视频，由于管制原

因，内容较为单一；后者借助公域网络来观看视频，内容更为丰富，但稳定性相对较弱。DVB

数字机顶盒：即借助数字视频广播标准承接数字电视信号，之后对信号进行处理及输出，为

消费者提供广播电视节目的产品。由于信号传输方式存在一定差异，可再细分为有线机顶盒

（接收有线电视网络输送的数字电视信号）、地面机顶盒（接收无线广播信号）和卫星机顶

盒（接收卫星转播信号）。我国机顶盒行业重点企业行业主要有同洲电子和四川长虹。

基本情况

1

资料来源：整理

二、经营情况

在2019年，四川长虹的资产总额为739.89亿，同洲电子的资产总额为9.54亿。到2020

年，四川长虹的资产总额增加至785.88亿，而同洲电子的资产总额略有下降至6.93亿。在

2021年，四川长虹的资产总额略有增加至794亿，而同洲电子的资产总额进一步下降至4.86

亿。在2022年，四川长虹的资产总额进一步增长至855.38亿，而同洲电子的资产总额下降

至4.41亿。

2019-2022年两家企业资产总额情况（亿）

2

资料来源：公司年报、整理

在2019年，四川长虹的营业收入为887.93亿，同洲电子的营业收入为7.82亿。到2020

年，四川长虹的营业收入增加至944.48亿，而同洲电子的营业收入下降至2.88亿。在2021

年，四川长虹的营业收入进一步增长至996.32亿，而同洲电子的营业收入大幅下降至1.39

亿。在2022年，四川长虹的营业收入略有下降至924.82亿，而同洲电子的营业收入有所回

升至2.55亿。

2019-2022年两家企业营业收入情况（亿）

3

资料来源：公司年报、整理

在2019年，四川长虹的毛利率为11.51%，同洲电子的毛利率为17.48%。到2020年，

四川长虹的毛利率略有下降至10.21%，同洲电子的毛利率也有所下降至10.52%。在2021

年，四川长虹的毛利率进一步下降至9.97%，而同洲电子的毛利率大幅下降至2.56%。在2022

年，四川长虹的毛利率略有回升至11.62%，同洲电子的毛利率也有所回升至7.19%。数据表

明四川长虹的毛利率整体呈上升趋势，而同洲电子的毛利率则呈波动并出现下降趋势。

2019-2022年两家企业毛利率情况（%）

4

资料来源：公司年报、整理

三、业务布局

在2020年，四川长虹的机顶盒业务收入为12.59亿，同洲电子的机顶盒业务收入为2.51

亿。到2021年，四川长虹的机顶盒业务收入增加至23.03亿，而同洲电子的机顶盒业务收

入下降至0.94亿。在2022年，四川长虹的机顶盒业务收入略有下降至21.14亿，同洲电子

的机顶盒业务收入进一步下降至0.44亿。

2020-2022年两家企业机顶盒业务收入（亿）

5

资料来源：公司年报、整理

相关报告：《中国机顶盒（STB）行业市场行情监测及发展趋向研判报告》

从机顶盒业务占总营收比重来看，在2020年，四川长虹的机顶盒业务占比为1.3%，而

同洲电子的机顶盒业务占比高达86.83%。到2021年，四川长虹的机顶盒业务占比增加至

2.3%，而同洲电子的机顶盒业务占比下降至67.76%。在2022年，四川长虹的机顶盒业务占

比继续保持在2.3%，而同洲电子的机顶盒业务占比进一步下降至17.34%。

2020-2022年两家企业机顶盒业务占比（%）

6

资料来源：公司年报、整理

在2020年，四川长虹的机顶盒业务毛利率为20.12%，同洲电子的机顶盒业务毛利率为

12.56%。到2021年，四川长虹的机顶盒业务毛利率略有下降至16.18%，而