春节后外资如何表现？-240408.pdfVIP

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证券研究报告发布时间：2024-04-08

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证券研究报告/策略专题报告

春节后外资如何表现？

报告摘要：

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北向资金持续回流，成交热度保持高位，但相较春节期间有所下滑。春[Table_Report]

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节以来，北向资金持续回流，截至4月3日累计净流入576.67亿；但若《【东北策略】2023年券商佣金和席位变动》

考虑市场开始反弹时的流入峰值来看，自1月22日至3月26日，北向-

资金累计净流入1045.97亿，远超2023年的北向资金净流入。而从成交

《【东北策略】险资私募或成趋势》

额上看，自1月22日以来，陆股通的日成交额均超过1200亿/日，成交

热度可见一斑。但伴随市场持续上行，北向的流入放缓，近3周北向资-

金净流出62.88亿；成交金额亦从平均1500亿/日下滑至1200亿/日。《【东北策略】中国出口结构的升级》

北向机构的持仓市值变动幅度远超沪深300涨幅，而资金净买入呈抄底-

-回流-放缓三个阶段。（1）自2月5日以来，北向机构持仓市值大幅提《【东北策略】证监会“四箭齐发”——A股

升至最高2.18万亿，增加了0.38万亿；而集中的市值提升时间主要在2流动性周报》

月5日-3月18日，基本和北向流入时间相吻合。按照不同背景的持仓

-

机构划分为中外资的银行和券商，可以看到外资银行市值增加了2600

《【东北策略】融资风险基本出清完毕》

亿，增幅为18.2%；而外资券商和中资券商的持仓市值分别提升440亿

和235亿，提升幅度分别为17.3%和23.5%，远超过沪深300的涨幅。-

（2）从资金净买入角度看，呈抄底-回流-放缓三个阶段；第一个阶段主

要时外资银行和中资券商中的中银国际大比例买入，而外资券商仍持续[Table_Author]

流出；第二阶段伴随市场趋势上行，外资券商亦开始大幅回流；第三个

证券分析师：袁野

阶段，指数震荡，外资券商震荡流出，而中资券商亦开始流出，仅外资执业证书编号：S0550524030002

银行持续配置净买入。yuanye@

北向资金近一月净买入主要以沪深300成分股为主。（1）从北向机构的

研究助理：谢立昕

持仓来看，TOP30的成分股基本不变，单只成分股的持仓市值亦基本稳执业证书编号：S0550122050017

定在100亿以上；而持股市值占自由流通市值的比重平均在15.6%，而18817871063xielx@

占比较高的包括美的集团（947.52亿，28.9%）、汇川技术（358.13亿，

27.3%）、国电南瑞（