经济高频数据周报：地产销售季节回升.pdf

880822[Table_Header]2024年4月1日

宏观研究

[Table_Title]

地产销售季节回升

——经济高频数据周报（2024年3月25日-3月31日）

核心观点：分析师

高明

[Table_Summary][Table_Authors]

需求端继续拖拽钢材建材价格，汽车产业热点频出成为上下游需求主要增长来

源。房地产销售季节性复苏，一线城市政策继续加码，落实国常会精神。联合：gaoming_yj@

国决议使中东地缘风险下降，航运物流价格也开始回归理性。分析师登记编码：S0130522120001

黑色系价格大幅下降。煤炭方面，截至3月29日收盘，焦煤焦炭期货价格较上研究助理：铁伟奥

周分别下跌8.33%和8.2%，库存下跌0.5%和2.2%。铁矿石价格下跌5.8%。上

周铜价下跌1.63%，上海保税区库存上涨6.13%。

地产端需求不振使钢材建材价格下跌。截至3月29日，主要钢材价格下跌明

显。螺纹钢价格跌3.24%，热轧板卷跌3.16%。产量方面，3月29日，螺纹钢

产量下跌1%。线材产量涨5.25%，热轧板卷产量跌0.69%。化工方面，PTA，

价格涨1.9%但开工率下降4.06%。PVC和纯碱开工率分别下滑2.48%和2.35%，风险提示

对应地产装修继续低迷；下游方面，玻璃价格下行，轮胎开工高位运行。玻璃1.国内政策时滞的风险

价格本周下跌5.47%至1916元/吨，玻璃需求的低迷与中游纯碱价格的下跌相2.海外经济衰退的风险

呼应。汽车产业近期热点频出，促使半钢胎开工率继续上涨，但大载重车型相3.地缘政治的风险

关的全钢胎继续回落。半钢胎开工率本周录得80.36%，小幅涨0.24pct。全钢胎

回落至70%以下至69.46%，但依旧处在高位。汽车消费尤其是新能源汽车的快

速上行成为我国在新旧动能转换主线中的一大力量。

地产/消费：房地产销售季节性复苏，政策继续加码。截至3月31日，30城商

品房成交面积当周录得290.54万平米，环比上涨37.8%，其中一线城市上涨

32%，二线城市上涨47%了，但仅高于2022年同期水平，不及2023年。3月

22日国常会指出，房地产产业链条长、涉及面广，事关人民群众切身利益，事

关经济社会发展大局。上周北京深圳相继优化楼市政策，促进房地产企稳。后

续还需观察此次复苏的持续性，以及对房地产开发投资的传导效应。3月24日，

乘用车日平均销量录得47128辆，环比下降3.9%，但同比上涨2.6%，需观察

月末冲销量后的数据。电影观看人次录得973万人，较上周下降25.38%。3月

31日，中国国内执行航班平均每天12589架次，国际航班1380架次，分别环

比上涨0.8%和0.3%。

航运物流：截至3月29日，全球运价继续下降。波罗的海干散货指数收于1821，

较上周下降17.1%，BDTI下降2.1%至1137。集装箱运价指数（CCFI）本周下

降2.9%至1208.42。联合国决议和美国态度开始使中东地缘风险造成的运费波

动下降。

展望后市：目前“有效需求不足、部分行业产能过剩”的问题仍未解除，结合

3月PMI数据，工业修复的动力仅集中在出口回升，范围相对局限且斜率有限。

后续还需继续等待货币、财政以及稳定资产价格的政策措施，尤其是房地产政

策的进一步加码能否促进开发投资和销售的企稳。

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[Table_ReportTypeIndex]经济高频数据周报

宏观日历

日期事件或数据

4月8日（周一）1.欧元区4月Sentix投资者信心指数

4月9日（周二）1.美国3月NFIB小型企业信心指数

4月10日（周三）1.美国3月CPI