原创力文档- 1、本文档共55页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
资本筹集
〔长期融资决策〕;专题六资本筹集;第一节公司资本筹资概述;一、融资方式的含义及筹资动机;〔二〕资本筹资的动机;二、资本筹资方式的根本类型;1、内源融资;2、外源融资;〔2〕外源融资的特点;〔二〕股权融资与债务融资;2、债务融资;〔3〕债务融资的缺点;3、股权融资和债务融资的比较;第二节权益性融资;3、普通股融资的效应;普通股融资的负效应〔缺点〕;4、普通股融资的策略选择;三、优先股融资;4、优先股融资的策略选择;第三节债务性融资;(四〕债券评级;2.债券评级的标准
按照国际惯例，债券的等级一般可分为三等九级，即A、B、C三等，AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C九级。AAA为最高级，说明还本付息能力极高；而C为最低等级，一般指不能支付利息的债券；从BB往下的债券为投机债券。
债券的信誉等级同利率上下一般成反比，等级高的债券利率低，等级低的债券利率高。
美国的标准普尔公司、穆迪公司；日本的日本公社债研究所；加拿大的债务级别效劳公司；英国的艾克斯特尔统计效劳公司都是公认的资信评定机构。;3.我国债券评级的标准
我国的债券评级工作正在开展，但尚无统一的债券评级标准和系统评级制度。
根据中国人民银行的有关规定，但凡向社会公开发行的企业债券，需要由中国人民银行及其授权的分行指定资信评级机构或公证机构进行评信。这些机构对发行债券企业的企业素质、财务质量、工程状况、工程前景和偿债能力进行评分，以此评定信用级别。;我国有代表性的专业评级机构
——大公国际资信评估;接上表;4.债券评信内容
◆债券发行企业的经营状况；
◆债券发行企业的财务状况；
◆债券的约定条件；
◆社会政治和经济环境对债券未来的影响。
;〔五〕公司债券合约;关于债券赎回;关于偿债基金条款;〔六〕债券筹资利弊分析;(七〕债券融资的策略;二、长期借款融资;第四节其他资本筹资方式;三、可转换证券——可转换债券融资;案例：;上例分析如下：;〔二〕可转换债券融资的特点;1、与普通股股票相比可转换债券的优点;2、与普通公司债券相比可转换债券的优点;2、与普通公司债券相比可转换债??的优点;中海开展公司
关于“中海转债”赎回事宜的提示性公告;2、与普通公司债券相比可转换债券的优点;3、可转换债券的缺点;小结：;四、认股权证筹资;〔一〕认股权证概念及特征;〔二〕认股权证的要素;2、认股权证合约内容;附认股证债券价值的构成;附认股证债券价值的构成;纯债券价值＝〔1000×7.5%〕×PVIFA8%,20
+1000×PVIF8%，20
＝736.36+214.5=950.86〔元〕
认股证价值=1000-950.86=49.14〔元〕
每份认股证价值=49.14÷3=16.38〔元〕;认股权证最低理论价值;认股权证溢价;认股权证价值表;〔四〕认股权证筹资利弊
文档评论（0）